钢材日评

日期 2024 年 9 月 11 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 9 月 10 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 震荡上行，收盘前涨幅有所回落。不锈钢期货主力合约 2411 再度下跌，盘中合约创 2020 年 7 月初以来新低。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷 2501 合约日线 KDJ 指标走势分化，K、J 值继续向上，D 值继续向下，两个品种的 KDJ 指标接近金叉。螺纹钢、热卷 2501 合约日线 MACD 绿柱继 续收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来。产量方面，9月 6 日当周，全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，较前期增长 22.51 万吨。细分来看新一期五大品种产量中，热卷产量再次回升至 8 月中下旬相同的水平，至 310.48 万吨，环比增长 1.78%。螺纹钢本周的表现则较为亮眼，产量增幅较大，增加 16.27 万吨，环比增长 10.03%，但整体来看螺纹钢的产量仍处历史较低水平。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库连续 9 周累减，9 月 6 日当周，35 个城市螺纹钢社会库创今年以来新低，且下降幅度仍较大，社库减少 33.57 万吨，环比-7.58%。33 个城市热卷社库转为回升，小幅累库，较上周社库增长 2.47 万吨，环比增长 0.71%。另一方面，五大品种厂库已连续 6 周去库。其中，9 月 6 日当周，全国主要钢厂螺纹钢库存已连续 6 周回落，下降 6.51万吨，环比减少-4.26%。热卷厂库继续小幅累库，创 3 月初以来新高，增加了 0.7万吨的库存，环比增长 0.73%。 表观消费量方面，9 月 6 日当周，螺纹表观消费量已连续四周上升，但增幅逐渐收窄，增长 0.24 万吨，环比 0.11%。热卷的消费量仍维持在 300 万吨以上的区间，增长 1.86 万吨，环比增长 0.61%。 综合来看，螺纹钢库存降幅持续扩大，钢厂积极复产使得量产量回升，但市场对成材的需求仍未大幅增长，供需格局改善较为有限，钢材价格承压运行。同样热卷也对成材行情的复苏带来了一定的拖累，热卷市场目前的消费量无法消化前期的高库存和较高产量。但结合产业链来看，通过观察高炉、电炉的开工率，以及铁水的日均产量，均有所回升。后续随着旺季的来临，钢厂势必会提升开工率，加大成材产量，提前做好准备以应对市场成材需求的增长。另一方面，螺纹钢的库存维持在历史低位，一旦市场对螺纹的需求加大，届时钢厂再加大规模生产将无法快速弥补市场的应时需求，可能会出现供不应求的局面，现货端价格也会水涨船高。因此钢厂按节奏提前生产、补库将是维持成材市场健康的举措。 我们认为，黑色系现货市场的供需两端改善虽有限，但处在向好的趋势中，结合现实来看，钢厂小面积复工，铁水产量掉头回升，盘面一定程度上出现了企稳向上的信号。目前螺纹钢、热卷期货主力合约 2501 震荡偏强运行。 二、行业要闻 全国碳市场走过三周年之际，多个传统碳排放大户行业“入市”。9 月 9日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见的函。工作目标提出启动实施（2024—2026 年）和深化完善（2027 年—）两个阶段，积极稳妥推进水泥、钢铁、电解铝行业全国碳排放权交易市场建设，并明确了每个阶段的具体目标。据 Mysteel，9 日山东市场部分钢厂对焦炭采购价下调 55 元/吨，邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨；石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨，均自 2024 年 9 月 10 日零点执行。海关总署：中国 1-8 月铁矿砂及其精矿进口量为 81,495.2 吨。海关总署：中国 8 月铁矿砂及其精矿进口 10,139 万吨，7 月为 10281.3万吨。海关总署：中国 1-8 月钢材出口为 7057.5 万吨。海关总署：中国 8 月钢材出口为 949.5 万吨，7 月为 782.7 万吨。据 Mysteel，2024 年 9 月 2 日—9 月 8 日澳洲巴西铁矿发运总量 2583.5万吨，环比减少 311.6 万吨。澳洲发运量 1812.5 万吨，环比减少 23.6万吨，巴西发运量 771.0 万吨，环比减少 288.0 万吨。据 Mysteel，9 月 2 日—9 月 8 日中国 47 港铁矿石到港总量 2386.6 万吨，环比减少 12.4 万吨；中国 45 港铁矿石到港总量 2217.4 万吨，环比增加8.2 万吨；北方六港铁矿石到港总量为 1290.2 万吨，环比增加 155.6 万吨。乘联分会数据显示，中国 8 月新能源汽车零售销量同比增长 43.2%，8月新能源汽车零售销量环比增长 17%；8 月广义乘用车市场零售 192.1万辆，同比下降 1.1%。美国钢铁协会（AISI）：在截至 9 月 7 日的一周内，美国钢铁产能利用率为 79.8%。近日，由鞍钢股份独家供货的全球首制海上碳捕集及存储业务船舶——“北极光先锋”轮在大连顺利完成首次出海试航。该轮采用了鞍钢股份生产的全球首批 690 兆帕级低温高强钢，不仅是我国钢铁工业与船舶工业上下游紧密合作创新突破的又一典范，更为全球碳中和目标实现作出了积极贡献。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com