板块价格表现
- 本周板块品种分化，菜粕领涨。
- 生猪端：二育出栏后逐步补栏，天气转凉，生猪生长加快，压栏增重有利可图，9月出栏量预计增加，猪价或偏强运行。
- 大豆端：美豆供应宽松，新作出口回升，整体供需宽松，阶段焦点在需求，价格短期反弹，暂未质变。
- 豆粕端：国内近端供应充裕，远端预期到货减少，叠加对加拿大反倾销调查，国内蛋白供需边际趋紧，价格反弹，策略优化为月间正套。
- 油脂端：近端产地库存偏低，远端预期全球棕榈增产不足，价格震荡偏强，但高价抑制需求，关注产区产量情况。
- 玉米端：国际供需宽松，新作玉米生长良好，美玉米偏弱运行。国内新玉米上市临近，供应充足，下游采购谨慎，秋收压力考验，玉米价格预计偏弱运行。
- 鸡蛋端：养殖利润丰厚，补栏积极性高，产能继续增加，供应充足。需求端蔬菜价格高位提振鸡蛋消费，但季节性需求旺季已进入尾声，后期供增需减蛋价预计走弱。
板块投资机会
- 生猪：供应端二育出栏后逐步补栏，需求逐步季节性回升，猪价或偏强运行，风险提示疫病风险。
- 大豆：美豆供应宽松，新作出口回升，价格短期反弹，关注后期产量预期差及美豆需求。
- 豆粕：国内蛋白供需边际趋紧，价格反弹，策略优化为月间正套，风险提示大豆到货超预期。
- 油脂：价格震荡偏强，但高价抑制需求，关注产区产量情况，风险提示产区产量超预期。
- 玉米：价格预计偏弱运行，风险提示天气风险。
- 鸡蛋：后期供增需减蛋价预计走弱。
板块品种分析
生猪
- 价格：多数上涨，东北下跌，西南及华东上涨。
- 供给：能繁母猪产能持续回升，8月商品猪出栏量环比下降，同比上升，9月出栏量预计增加，出栏体重环比下降，同比上升。
- 需求：屠宰量持续增加，鲜销率上升，冻品库容率下降。
- 总结：供应端二育出栏后逐步补栏，需求回升，猪价或偏强运行。
大豆
- 价格：CBOT大豆延续反弹。
- 供给：美豆大丰产，阿根廷产量下调，美国优良率下降。
- 需求：美国新作出口继续回升，压榨量创纪录高位。
- 总结：供需宽松格局，阶段焦点在需求，价格短期反弹，关注后期产量预期差及美豆需求。
菜粕
- 价格：ICE菜籽总体回落。
- 供给：全球菜籽供给高位持平，加拿大菜籽预期丰产，主产区进入收获季。
- 需求：我国对加拿大进口油菜籽发起反倾销调查，需求预期走弱，加拿大新季出口高企，澳大利亚菜籽出口节奏季节性转弱。
- 总结：短期ICE菜籽受到需求预期走弱价格回落，丰产格局叠加低需求定调低位震荡。
蛋白粕
- 价格：豆粕企稳反弹。
- 供给：近端大豆、豆粕去库，9-10月大豆商业到港预估月均600万吨左右，供需边际下降预期。
- 需求：全国进口大豆压榨量增加，豆粕提货需求明显回升。
- 总结：国内蛋白供需边际趋紧，价格反弹，策略优化为月间正套。
油脂
- 价格：马棕收跌。
- 供给：季节性增产，产区分化，焦点在印尼。
- 需求：马棕高频出口弱，产区消费高频走弱。
- 库存：产区去库，偏低，印度环比累库，三大油脂整体库存水平中等偏高。
- 总结：价格震荡偏强，但高价抑制需求，关注产区产量情况。
玉米
- 价格：全国玉米价格多下跌。
- 供给：国际美玉米供需宽松，新作上市临近，秋收压力考验。国内玉米种植面积增加，深加工企业玉米库存下降。
- 需求：玉米淀粉行业亏损严重，北方企业阶段性检修继续进行，行业开机继续下降。
- 总结：国际美玉米偏弱运行，国内新玉米上市临近，供应充足，下游采购谨慎，秋收压力考验，玉米价格预计偏弱运行。
鸡蛋
- 价格：多数上涨。
- 供给：在产蛋鸡存栏持续回升，补栏积极，淘汰鸡出栏量增加。
- 库存：生产流通环节库存下降。
- 总结：养殖利润丰厚，产能继续增加，供应充足。需求端蔬菜价格高位提振鸡蛋消费，但季节性需求旺季已进入尾声，后期供增需减蛋价预计走弱。
