尿素价格逐渐向成本线下靠 抄底买入力度有望增强

行情复盘

9月6日，尿素期货主力合约收跌0.27%至1817.0元，资金整体流出2267.59万元。

背景分析

• 供应端：近期尿素日产维持在18万吨附近，同比偏高。云南解化、七台河、山西晋峰等装置有复产计划，供应端压力较大。
• 需求端：工厂降价吸单效果一般，低端成交改善有限，市场交投氛围低迷。工需维持刚需补库，复合肥走货未见明显好转，厂内库存高位。农需方面，安徽、河南部分地区有小麦底肥需求，但整体力度偏弱，预计经销商逢低备货。

后市展望

尿素主力合约逼近前低，短期宏观情绪、国际尿素市场、淡储进展等不确定性因素较多。供需宽松格局难有明显改善，但边际上看刚需有回升预期，价格向成本线下靠时抄底买入力度有望增强。临近美联储议息会议，宏观面扰动仍较大，警惕市场情绪转变风险。建议空单设好保护继续持有。

期现行情

• 期货：尿素主力2501合约1821元/吨低开后震荡反复，收于1817元/吨，跌幅0.27%，成交量明显放量，持仓量187249手(-4426手)。前二十名主力持仓席位中，多头净减少，空头净增加。仓单数量1160张，环比持平。
• 基差：以山东地区为基准，09合约基差41元/吨，1月合约基差93元/吨，基差低位波动为主。
• 供应数据：9月6日全国尿素日产量18.01万吨，开工率79.15%。