食品饮料重点公司近期反馈总结20240909

2024年09月09日20：56发言人00：01大家好，欢迎您参加深圳鸿福源指引带来的每周早知道食品饮料重点公司近期反馈总结。目前是通话最终确定状态，下面开始播报免责声明。声明，播报完毕后，即将时刻开始发言，谢谢。 食品饮料重点公司近期反馈总结食品饮料重点公司近期反馈总结20240909_原文原文 2024年09月09日20：56发言人00：01大家好，欢迎您参加深圳鸿福源指引带来的每周早知道食品饮料重点公司近期反馈总结。目前是通话最终确定状 态，下面开始播报免责声明。声明，播报完毕后，即将时刻开始发言，谢谢。 发言人00：16请参会人员务必注意，本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考，任何机构或个人不得以任何形式对电话会 议任何内容进行泄露或外发，请勿以任何方式索要、泄露、散布转发电话会议纪要。任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为。申万宏源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利。 发言人00：47 各位尊敬的投资者，大家早上好，我是盛大食品饮料的分析师李强。今天我们继续每周早知道的这个系列电话会议。跟大家带来的分享是我们近期跟重点的上市公司沟通反馈的这样的一些情况，还有我们自己的一个总结。 发言人01：06 下周末的话很快的话就到中秋，然后现在已经进入这个消费旺季。所以近期的话，这个旺季的这样一个动销是大家比较关注的。对于白酒来讲，包括大众品来讲，现在主要还在一个回款的一个阶段。报销是本周，包括到这个月底。因为今年这个十一跟中秋中间是隔了大概一周多的时间，所以说整个动销的时间段会拉长，估计到11结束，可能完整的动销的话才能出来。最近还主要以打款备货为主。 发言人01：44我们跟踪的这个白酒，还有大众品的公司，主要还是反馈 78月份的这样一个情况，以及部分公司近期自己对于中秋的一个展望，以及回款这样一个情况。整体来看，整个需求这边所反馈的还是比较弱的。就需求整体的这个情况，各个子行业的综合反馈还是比较疲软。从回款背后的这个情况来看，分化是继续延续的。各个子行业的大企业，头部的企业，相对来讲的话，还是去尽力按照已经既定的这个任务目标去完成。这个回款应该说还是有一定的保障，但是动销的还是要看后面怎么样再走。 发言人02：24 然后大众品的这个公司，因为很多二季度出现同比收入的下滑，甚至是双位数下滑的公司，有一个去库存的动作在里面。包括到了七月份、八月份，可能部分的公司也在继续在去库存。对，到了这个需要更多公司调研纪要关注公众号MT调研可添加微信号S130970。 发言人02：48 现在这个旺季的时候，会有一波备货，所以说呈现出的整体的收入的情况会比二季度有一个小幅的缓解改善。收入降幅可能会收窄，甚至的话会对回正增长。但是弹性的话，我们感觉起来都不大，这是整体的一个大概的一个情况了。下面的话简单分公司的话跟大家去过一下。 发言人03：11 那一个的话是茅台，其实茅台主要还是看近期的这个批发价格就好了。不管是板板杯还是整箱的茅台近期的这个价格的话，环比是有所驾驭的。但是涨停茅台的基本上还是在2400元左右，或者2300多。就 这样的一个批发价格上，应该说是相对来讲还是比较坚挺的。整箱的茅台是在2600块钱以内。所以目前运行，我们觉得茅台的这个价格表现，其实还是比较平稳。 发言人03：43五粮液的情况的话，价格的话930、940 ，那一直的话就变化不大。当然这个还是主要看公司他自己对于后期成本回款的一个大框架，然后以及政策它的一个把握。那我们的话公司还是以这个价格为先的，就是一定要是挺住这个价格。 发言人04：06随着前期的969 打款成本的一个消化，所以现在很多经销商的这个成本它逐渐往上移，公司预期也是希望去守住目前的这个打款价格，就1019这个打款价格。随着库存的消化，让经销商的话它的综合成本逐渐的提升，进而的话是把后面的这个批发价的话，能够有一个抬升。因此现在的话是我们了解到这个政策，应该是这个打款政策的话应该是没有的或者是很少。至少我们没有了解到有一个明确的一个打款政策。所以说随着中秋的这一波消化的 话，应该说前期969的库存应该是消化的差不多。那么后面的话价格的话，这个成本的推升是有希望的话，继续能够往上走。这是我们的一个公司自身的这样一个预期。 发言人04：57从产品结构来讲的话，八代肯定是以这个价格为准的。1618 和低度，就这两款产品的话，还是以这个放量提升整体的增速为准。然后再配合上的前面这个新推的几家的新的产品，所以说基本上就是五粮液今年希望能够做到的这个量价提升的这样子抓手，目前来看的话还是按照这个规划去进行。 发言人05：21 另外的话就是这个，汾酒的情况。汾酒，二季度，不管是收入和利润冲突的话，也是有所降速。但是公司的话也是，对于产品结构的话是有所把控的。二季度的话主要还是把青花汾酒的整个发货量的话是控制下来。主要还是放在这个腰部的老白风半挡板。清华是以去库存，还有请假的为准。那么到了八月底的时候，我们了解各个地方陆陆续续的话应该有些促销政策就开始上了。这个净化应该说在至少在这个中秋国庆这段时间的话，还是会承担着一定的增长的任务。 发言人06：05前期一直到7月份八月初的话，应该都属于空货为主，所以现在库存的话应该不高，价格的话也是比前期要稳定 很多。现在的话是重庆的话，是背一下这个中秋国庆，全年的这个公司的目标。然后节奏的话目前来说都没有变，这个是汾酒的这样一个情况。 发言人06：23白酒主要的话是这两家重点的企业。其他的像一些区域性的头部接机器人，比如说机器人，比如说老白干。他们 的反馈我们了解的话也都是按照最近这个回款任务去做。价格比去年同期的话最好还是有所下移的。但是动销端的话还是表现比较好啊，所以说对于这个中秋国庆的话还是有一定的信心。 发言人06：50 这是几个区域的头部品牌。综合下来，白酒的话仍然是呈现前期的这样一个趋势，这是全国性的头部品牌和巨头部品牌。他们对于这个中秋过程的话信心会多一些。那其他一些解的话，可能将来讲就进一步被分化下去。 发言人07：07 这个是白酒。那么简单说一下啤酒，因为啤酒的话这个旺季已经完全就过了。综合下来的话，就78月份整个消费的动向是比较淡的。不管是整体消费的原因，还是说天气这个原因，总结下来的话，就是头部企业在销量端都感受到明显压力。预计头部的企业在78月份的话，销量应该说还是会有所驾驭的。这个偏区域性的像重庆，重庆它主要是在西部等等这样一些地方。但是有些区域的话受到雨水更多的影响，销量的话也是承担了这样一定的压力的。 发言人07：47 从价格来看的话，其他啤酒企业这中报就已经看出来，其实整个升级的步伐和节奏的话都已有所放缓。所以收入端由于销量这个影响，收入端其实可能普遍的话都是在正与负的这这个平衡点之间了。这个是啤酒，几家我们一直重点跟踪的食品的公司，一个的话是安井。安井我们跟踪的一个情况就是这个核心业务的这样一个动销终端动销的表现跟二季度是比较相似的，保持了相对稳定的这样的一个增长。那也是因为公司它的BC两端的布局实际上是比较均衡的，所以说一部分的消费可能回归到加成端。因为他研究了一些，他仍然是能够去能够去动销掉自己的这个产品。 发言人08：41 然后几个核心的单品是今年它增长的主要抓手。一个的话就是店中高端的首先桩，那么它的话是仍然是有希望是保持15%以上的这样一个增长。然后另外就是公司去年开始重点发力的这个烤肠，烤肠的话现在在触动这个大的品类里面也算是一个爆品。那么公司也是在一定的营销投入上拉动支架的话，有希望是超额完成今年的这样的一个目标。 发言人09：10明年三年，就是他这整个这几年的规划，是到明年完成三年合计10 亿的这样一个销售的这样一个规划。 这三年完成这样一个目标。现在主要还是靠终端的这样一些考成绩等等，在投入的话，去拉动这个产品，这个是他第二个，这个产品带来一定的放量增长的这样的一个增长点。第三个的话就是牛羊肉卷，这个的话是火锅的第一大品类。跟公司的过去的渠道是匹配度是非常高的。 发言人09：44 所以说公司从八月份开始的话，就做了，比较多的这样的一个推广会，也是积累一个不错的代购订单。未来随着这个天气的转冷，火锅的这样的一个消费的这样的一个惊喜的话，公司对全年对这款产品也是比较信心的。现在主要是集中在河南工厂去生产，那么明年其他的工厂可能是适配性就会提高，所以说这款产品在未来，然后展望到明年的话，也是有不错的这样一个增长空间。牛肉这边的话主要还是价格的话比较低，不管是牛肉也好，羊肉也好，其实价格都回到了年前这样一个水平。牛肉的话主要还是进口这边的这个影响还是比较大。 发言人10：27 就整个大环境的这样一个拖累，所以说在这样一个环境之下，公司依靠自己的。这样的一个产能布局的优势，供应链的优势，以及管理这方面的一个优势的话，应该在行业里面还是有一定的竞争力。这个就是安检这样一个情况。安检的情况我们觉得就是横向去跟其他的餐饮链的公司相比，包括去跟其他的大的子类行业的龙头相比的话，半点的这个表现我们觉得还是很不错的。它体现出了它的一个韧性，以及公司自身所处行业的中长期，它还是有增量空间的。所以说我们预计的话，你看到上半年二季度的时候，主业这边还是在两位数的左右这样一个增长的。我们预计还是能够维持这样一个增速。那么在这样一个市场之下的话，能够维持这样一个增长，我们觉得已经算是比较快了。 发言人11：17 因为今年车公司成长一个能力，这个是安检，是这个中局。那中局我们也是把它作为一个反转型的公司，一直的话在进行跟踪。二季度这收入是有所调整的，三季度公司主要还是针对二季度的这个问题进行调整。也包括改革计划是围绕营销端开展，就解决了这个营销对你方式适配性的不足。 发言人11：48 这是比较细节的一些东西了，公司的话都在做。然后包括到89月份的时候，公司也开始会高管的话也会陆陆续续开始走访各个大区，与经销商进行交流，要求改革推进当中的一些疑虑。所以说公司我们认为还是在一个去逐渐改善的这样一个过程当中。 发言人12：08 由于二季度的时候，收入端实际是有所下滑，渠道库存的话实际上降了下来。所以说78月份，包括到9月份，我们预计这个三季度的话，收入还是会有一定的增长的。主要的话还是前期积累了一定的库存，消化之后的话，三季度重新开始进行梳理，会有一个恢复性增长。那么往速度往后去看的话，才去验证整个结构改革在反复调整之后能不能继续跑通，这是这个增税的一个情况。我们认为，这个时候公司的这个改革和改善还在一个，不断去推进的一个道路上。虽然说这个过程当中出现了问题，但是公司，也是继续去反复去调整，后面还是可以继续去关注它，这个是中继。 发言人12：55 最后的话是进展，进展的话是我们在零食里面一直是推荐的这样一个标的了。整个上半年，包括一季度和二季度收入端的表现，应该说还是达到了这个市场一个预期。虽然说没有达到25就是最乐观的这样一个水平，但是这个能够维持在20以上还是不错的。结构上，主要还是它的线上在整个上半年表现是比较弱。所以说最新的一个变化就是线上渠道这个电商负责人的话是已经重新到位。公司也是初步完成线上产品的一个梳理，丰富产品线。推出了二时代线上的这样一个品牌，后续的话在线上进行推广，所以说线上的应该说是下半年，从改善这个角度来看主要的一个看点。 发言人13：41 线下的这个渠道，应该说78月份还是延续了上半年的一个增长的一个态势。并且新推的两个高端的产品，深海区域还有三宝豆干的话，剩下的这个反馈的话还是比较良好的。唐心鹌鹑蛋的话预计是这个月底开始来推广，所以说整个新品推的这个速度是没有了，进度的话是没有任何的变化。线下的表现也依然是符合预期。那么上半年线上应该是有接近31%个增长，预计下半年起码7 8月份的话就能延续这个趋势。线下之所以有这样一个动能，主要的话也还是因为前积累的这样的这个品牌以及渠道的这样的一个资源是在不断的兑现当中。因为公司毕竟体量的话在这里，它很多的渠道不管是下行市场也好，还是扩张的市场也好的话，其实都没