铜周报：市场静候CPI数据铜价仍陷震荡格局

2024-09-08 陈思捷,师橙,穆浅若,王育武华泰期货刘银河

现货情况：9月6日当周，SMM1#电解铜平均价格运行于72,065元/吨至73,715元/吨，周中震荡走弱。SMM升贴水报价运行于+60至+100元/吨，同样呈现震荡下降态势。
库存方面：LME库存下降0.31万吨至31.76万吨，上期所库存下降2.64万吨至21.54万吨。国内社会库存（不含保税区）下降2.34万吨至25.57万吨，保税区库存下降0.39万吨至7.00万吨。

宏观方面：美国8月非农就业人数增加14.2万，不及预期，但确认招聘放缓。市场给出9月降息50个基点的概率达30%，下周将公布CPI数据，预计行情波动仍大。国内外汇储备连续两月攀升。
矿端方面：铜精矿现货市场持续清淡，TC小幅下降至5.26美元/吨，市场参与者等待CSPT季度指导价。艾芬豪矿业Kamoa-Kakula铜矿8月产量创纪录，有望实现2024年产量目标。
冶炼方面：国内电解铜产量23.7万吨，环比减少0.2万吨。赤峰冶炼厂检修结束，山东部分冶炼厂因安全原因停产，9月检修企业增多，产量继续环比减少。
消费方面：进入传统消费旺季，但消费增长有限，下游企业逢低补库，但价格反弹抑制消费，市场谨慎观望情绪仍存。