轻工行业周报：上海发布以旧换新实施方案，持续关注家居板块

——轻工行业周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：上海发布以旧换新实施方案持续关注家居板块 2024年09月06日 上海发布以旧换新工作实施方案。9月3日，上海市发展和改革委员会和上海市财政局发布《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》。到2024年底前，重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。 孔天祎分析师SAC执业证书编号：S166052203000118624107608kongtianyi@shgsec.com 落实国家家电产品以旧换新政策。对个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类1级能效产品按照销售价格20%予以补贴，2级能效产品按照销售价格的15%予以补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元，通过在手机支付渠道领取品类消费券方式在政策实施门店验券核销。 支持家电、家装、家居和适老化等产品换新。对个人消费者购买符合要求的沙发、床垫、橱柜、浴缸、坐便器、扫地机器人、吸尘器、空气净化器等家电、家装、家居和适老化产品，具体产品目录由市商务委会同相关部门明确。相关产品按照销售价格的15%予以补贴，消费者可通过银联云闪付、支付宝、微信支付三种移动支付方式各补贴1次，每次补贴不超过2000元。持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以 旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 市场回顾（8月26日-8月30日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨2.89%，在申万31个一级行业中排名第8。本周轻工制造行业指数上涨2.89%，沪深300指数下跌0.17%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，上涨4.80%，家居用品板块表现相对较差，上涨1.53%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌25.57%，沪深300指数下跌3.20%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌16.90%，文娱用品板块表现相对较差，下跌31.16%。 相关报告 1.轻工行业周报《多地家居补贴政策落地持续关注家居板块》2024-08-262.轻工行业周报《上半年家具制造业营收同比增长5%》2024-08-183.轻工行业周报《深圳收购商品房用作保障性住房》2024-08-114.轻工行业周报《8部门印发<积极推进家装以旧换新工作方案>》2024-08-055.轻工行业周报《6月家具出口增速下滑持续关注家居板块》2024-07-316.轻工行业周报《消费品以旧换新持续关注家居板块》2024-07-257.轻工行业周报《6月BHI、卖场销售额双增长持续关注家居板块》2024-07-188.轻工行业周报《家具制造业增幅下降持续关注家居板块》2024-07-109.轻工行业周报《进一步调整房地产政策持续关注家居板块》2024-06-3010.轻工行业周报《5月货物进出口较快增长关注出口类家居企业》2024-06-23 投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 内容目录 1.上海发布以旧换新实施方案持续关注家居板块.................................................................................................................32.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................33.重要新闻及公司公告..........................................................................................................................................................43.1新闻.........................................................................................................................................................................43.1.1多家纸企一个月内两度提价成本飙升消费者或迎价格上涨潮....................................................................43.2公司公告..................................................................................................................................................................54.风险提示............................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）...................................................................................................................................3图2：本周市场涨跌幅（%）.................................................................................................................................................4图3：市场年初至今涨跌幅（%）..........................................................................................................................................4图4：轻工制造行业本周涨幅前五（%）...............................................................................................................................4图5：轻工制造行业本周跌幅前五（%）...............................................................................................................................4 1.上海发布以旧换新实施方案持续关注家居板块 上海发布以旧换新工作实施方案。9月3日，上海市发展和改革委员会和上海市财政局发布《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》。到2024年底前，重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。 落实国家家电产品以旧换新政策。对个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类1级能效产品按照销售价格20%予以补贴，2级能效产品按照销售价格的15%予以补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元，通过在手机支付渠道领取品类消费券方式在政策实施门店验券核销。 支持家电、家装、家居和适老化等产品换新。对个人消费者购买符合要求的沙发、床垫、橱柜、浴缸、坐便器、扫地机器人、吸尘器、空气净化器等家电、家装、家居和适老化产品，具体产品目录由市商务委会同相关部门明确。相关产品按照销售价格的15%予以补贴，消费者可通过银联云闪付、支付宝、微信支付三种移动支付方式各补贴1次，每次补贴不超过2000元。 持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨2.89%，在申万31个一级行业中排名第8。 资料来源：wind，申港证券研究所 本周轻工制造行业指数上涨2.89%，沪深300指数下跌0.17%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，文娱用品板块表现较好，上涨4.80%，家居用品板块表现相 对较差，上涨1.53%。年初至今涨跌幅，轻工制造行业指数下跌25.57%，沪深300指数下跌3.20%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌16.90%，文娱用品板块表现相对较差，下跌31.16%。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周轻工制造行业涨幅前五个股分别为华立科技（28.55%）、*ST金时（18.22%）、德尔未来（15.85%）、匠心家居（14.62%）、共创草坪（13.96%），跌幅前五个股分别为海鸥住工（-12.54%）、瑞尔特（-7.25%）、麒盛科技（-6.44%）、佳合科技（-5.82%）、翔港科技（-5.15%）。 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.1多家纸企一个月内两度提价成本飙升消费者或迎价格上涨潮 根据纸引未来网消息，多家纸企鉴于原材料成本显著上涨等多重市场因素，近期已密集宣布调价策略，其中多数企业选择在一个月内连续两次上调价格。生活用纸原纸的成本在持续受到原材料价格波动等市场力量的推动下不断攀升，为此，这些企业已采取提价措施以应对由此产生的成本压力。这种原纸价格的上涨趋势，预计将不可避免地影响到终端消费市场，即我们日常生活中频繁使用的纸巾等生活用纸的价格也将随之上调。因此，消费者可能面临生活用纸价格上涨的实际情况。 亚太森博(广东)纸业有限公司：受原材料等市场因素影响，造成生活用纸原纸成本持续上涨，经公司研究决定:自2024年9月11日起，我司将亚太森博(广东)纸 业有限公司生活用纸原纸全系列产品在现有的价格政策基础上调100元/吨。自2024年9月25日起，我司将亚太森博(广东)纸业有限公司生活用纸原纸全系列产品在9月11日的价格政策基础再上调100元/吨。 亚太森博(山东)浆纸有限公司：受原材料等市场因素影响，造成生活用纸原纸成本持续上涨，经公司研究决定，亚太森博(山东)浆纸有限公司的生活用纸原纸:自2024年9月8日起，我司将对全系列产品在现有的价格政策基础上调100元/吨。自2024年9月15日起，我司将对全系列产品在9月8日的价格政策基础再上调100元/吨。 金红叶纸业