2024年上半年,家用电器行业实现营业收入7986.91亿元,同比增长6.27%;归母净利润623.13亿元,同比增长7.87%。其中,2024Q2营业收入4241.44亿元,同比增长4.69%;归母净利润359.56亿元,同比增长6.30%。行业增长主要得益于出口规模快速增长,2024年上半年中国家用电器累计出口金额3479亿元,同比增长18.3%。国内市场方面,空调、厨卫大电等品类零售额和销量均出现下滑,但冰箱、洗衣机、干衣机等品类表现稳健,产品结构持续优化。政策方面,国家推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新行动,多地推出补贴措施,助力家电消费升级。白色家电板块表现最为稳健,贡献了行业主要收入和利润,其中海尔智家、美的集团、格力电器值得关注。小家电板块中,持续拓展海外业务的公司如石头科技值得关注。行业面临原材料价格波动、出口不及预期、下游房地产销售不及预期、新品开发不及预期、海外政策等风险。