农产品日报

农产品日报（2024年9月6日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周四，玉米11月合约冲高回落，期价继续收阴，价格延续低位震荡表现。现货市场方面，今日东北玉米市场价格窄幅调整，局部地区新粮上市价格偏低，且贸易商在新粮大量上市前仍有一定出货压力，市场少量低价成交。深加工企业利润持续亏损，少量采购补库，基本以执行合同为主。今日山东深加工玉米到货车辆继续增加，部分企业玉米价格继续下跌10-20元/吨，企业虽然库存低位，但采购压力不大，按需采购为主。河北、河南地区个别深加工企业下调。销区玉米市场价格涨跌调整，受期货回弹影响，珠三角报价上调，贸易商报价信心增强；长江口价格稳中偏弱，实际成交有议价空间。西南内陆地区市场需求疲软，到货少，价格暂时稳定，饲料企业库存较为充足，关注产区新粮动态。技术上，玉米11月合约在周初的连续下跌之后，期价短期呈现技术性反弹表现。新粮上市前，预计市场持续交易新粮上市成本下降的预期，期价延续低位震荡的表现。。 震荡 豆粕 周四，CBOT大豆收高，受助于空头回补、出口改善及产量。市场一直在评估美国中西部地区过于干燥的天气是否会影响此前对即将迎来大豆丰收的预测，美豆产区干旱区域较上周增加7个百分点。美豆大豆报告向中国出口12.6万吨，向未知地出口18.97万吨。农业部AgRural表示，巴西24/25年度大豆面积同比增长0.9%。国内方面，菜粕继续上涨，加拿大油菜籽反倾销调查引发空头撤离、多头入场。豆粕跟随上涨，现货基差压力及盘面进口利润好等压制市场。操作上，短线参与。 震荡 油脂 周四，BMD棕榈油上涨，跟随周边市场上涨。调查显示，预计马棕油8月库存攀升至186万吨，6个月最高水平。之前高频数据显示，马棕油8月出口环比减少9.6%-11.5%，8月产量或持平。加菜籽上涨，交易商对产量的担忧超过了对中方对加菜籽反倾销调查的担忧。一些分析师预计加菜籽产量不足1900万吨。马尼托巴油菜籽收割完成13%。国内方面，三大植物油主力合约上涨，棕榈油领涨。加菜籽反倾销调查消息继续发酵，但菜籽油明显上涨乏力，领涨品种变为棕榈油。数据显示，上周国内三大油脂商业库存小幅下降0.41%，三个品种库存均有下降。操作上，短线思路。 震荡 鸡蛋 周四，鸡蛋期货主力2410合约震荡收涨0.11%，报收3668元/500千克，2501合约收涨0.14%，报收3530元/500千克。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.02元/斤，环比涨0.09元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.9元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.7元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋5.04元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋5.15元/斤，环比涨0.07元/斤。随着中秋节的临近，鸡蛋现货价格反弹至前高，期货在现货价格的支撑下，维持震荡。然而，在产蛋鸡存栏延续增加，待旺季结束后，需求恢复，蛋价大概率回调。中长期维持偏空思路，关注终端需求以及盘面情绪的变化，择机逢高空单入场。 震荡 生猪 周四，生猪期货主力2411合约早盘震荡向上，午后回落，日度累计收跌0.46%，报收18275元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价19.98元/公斤，环比跌0.02元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价19.46元/公斤，环比跌0.02元/公斤，四川、山东平，辽宁小涨，广东跌。随着猪价反弹，养殖端挺价心态再度松动，猪价涨幅缩窄，局部出现下跌情况。但短期来看，年底前，旺季需求仍从需求端及心态上对猪价形成提振，猪价震荡概率大。中长期来看，农业农村部公布数据现实，5-7月能繁母猪存栏延续环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势。中长期维持偏空思路，短期关注旺季需求对现货及期货的提振。 震荡 二、市场信息 1.据财新网，在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步扩张但幅度有限。9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。 2.据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1376412吨，较上月同期出口的1555529吨减少11.51%。 3.据国家发改委数据，截至8月28日，全国生猪出场价格为20.27元/公斤，比8月21日下跌2.78%；主要批发市场玉米价格为2.42元/公斤，较8月21日下跌0.82%；猪粮比价为8.38，比8月21日下跌1.99%。 4.招商银行今日举行2024年中期业绩交流会。在被问及“存量房贷转按揭”时，行长王良表示，没有接到任何相关通知，政策还没有得到确认。 5.2024年8月26日，加拿大政府发布公告，将于10月15日起对华部分铝产品加征25%附加关税。中国有色金属工业协会对此表示强烈不满、坚决反对。 6.据隆众资讯，截至9月2日，江苏苯乙烯港口样本库存总量2.94万吨，较上周期减1.21万吨，幅度降29.16%。商品量库存在1.87万吨，较上周期减0.93万吨，幅度降33.21%。 7.据中国物流与采购联合会对全国50种重要大宗商品市场价格调查显示，本期价格（2024年8月26日至8月30日）与上期价格相比，24种（占比48%）价格上涨，23种（占比46%）大宗商品价格下跌，3种 （占比6%）价格持平。 8.据Mysteel，2024年8月26日-9月1日澳洲巴西铁矿发运总量2895.1万吨，环比增加284.9万吨。澳洲发运量1836.1万吨，环比减少12.1万吨，巴西发运量1059.0万吨，环比增加297.0万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。