核心观点
- 尿素市场上周偏弱震荡，仓单+有效预报持平，盘面价差小幅走强，呈comtango结构。
- 现货市场价格多数小幅下跌，基差走弱，出口利润亏损倒挂小幅回升。
- 甲醇-尿素价差走强，液氨-尿素价差低位运行。
产业链数据总览
- 市场行情回顾
- 上周尿素价格偏弱震荡，仓单+有效预报持平，盘面价差小幅走强。
- 现货市场价格多数下跌，山东小颗粒下跌10元/吨，黑空江小颗粒下跌20元/吨，河北江小颗粒下跌30元/吨，河南小颗粒下跌50元/吨，商丘泽州大颗粒逆势上涨30元/吨。
- 基差走弱，山东基差上涨1.67%，为180元/吨。
- 现货出厂价格多数小幅下跌。
- 现货国际价格小幅下跌，出口利润亏损倒挂小幅回升。
- 甲醇-尿素价差走强，整体处于历年高位偏强运行；液氨-尿素价差低位运行，明显低于历史同期。
- 基本面概览
- 国内尿素产量：上周尿素产量为118.8万吨，环比减少0.22%，装置检修损失量为25.68万吨。大颗粒产量为16.98万吨，小颗粒产量为101.823万吨。
- 国内尿素开工：大颗粒产能利用率为59.03%（-0.5），小颗粒产能利用率为81.06%（-0.1）%。
- 尿素原料价格：动力煤价格895元/吨（-7），晋城无烟煤价格1140元/吨（-10），天然气市场均价5058.97元/吨（-5.31）。
- 消费与利润：待发订单天数为7.12天（+0.3）。煤头、气头尿素生产利润均回落，固定床生产毛利为-211元/吨（-37），气流床300元/吨（-80）；气头尿素生产利润为230元/吨（-30）。
- 下游：
- 复合肥：周度均价小幅下跌，为2857.5元/吨（-5.83），利润上涨1.34%，为521元/吨。周度产能利用率上涨2.6%，为43.08%。尿素加工量上涨，河北加工量55吨（+35），临沂加工量1280吨（+180）。复合肥库存小幅增加，32家化工企业厂内库存为76.9万吨（+3.55）。
- 三聚氰胺：均价上下跌0.58%，为6205元/吨，生产毛利持稳。周度产量与产能利用率小幅下跌，为3.04万吨（-0.13），64.85%（-2.79%）。
- 甲醛：产量与开工率持续小幅上涨，产量为7.35万吨（+0.18），开工率为45.72%（+2.8）。
- 地产数据7月环比回稳，同比略高于前两年。
- 出口法检未放开，暂无消息。
- 尿素库存：主要库存转累库趋势，厂内库存55.05万吨（+11.33），港口库存17.5万吨（+0.2）。
