股指期货日报：高股息板块调整，股指震荡

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国8月标普全球服务业PMI和综合PMI均高于预期，劳动力市场数据喜忧参半，三大股指收盘涨跌不一。央行货币政策司司长表示，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，未来降准仍有空间。华为、苹果即将迎来新品发布会，有望带来相关板块的修复机会，同时高股息板块的调整，为中小盘带来流动性，预计短期中证1000指数将强于其他两个大盘股指数。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内降准仍存空间。宏观方面，央行货币政策司司长在国新办新闻发布会上表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间。利率方面，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时也要看到，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。海外方面，美国8月标普全球服务业PMI终值55.7，高于预期的55.0；综合PMI终值54.6，预期53.9。就业数据方面，8月ADP就业人数增9.9万人，预期增14.5万人；上周初请失业金人数22.7万，预期23万人。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数震荡。现货市场，A股三大指数窄幅震荡，沪指涨0.14%收于2788.31点，创业板指涨0.65%。行业方面，板块指数涨多跌少，传媒、房地产、商贸零售、计算机行业涨幅超2%，高股息板块近期持续调整，煤炭、家用电器、石油石化行业跌幅居前。市场成交继续下滑，沪深两市成交金额为5348亿元。美股方面，美国劳动力市场数据喜忧参半，三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.54%，纳指涨0.25%报17127.66点。 IF增仓。期货市场，除IF外，股指期货当月合约基差均有回升。成交持仓方面，期指活跃度均下降，IF、IM的持仓量均增加。 ■策略 单边：IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国家主席习近平在中非合作论坛北京峰会开幕式上发表主旨讲话表示，未来3年，中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动，深化中