金信期货日刊

股指期货

• 7月政治局会议对经济压力定位精准，提出改革、发展、稳定三目标，短期政策重心聚焦发展和稳定。
• 总量政策更积极，强调提振消费，多举措呵护社会信心，短期或出台更多宏观政策承托需求。
• 技术面受外围大跌影响，短期转为震荡。

白银

• 美联储9月降息25基点概率70%，50基点概率30%，市场已完全定价，但降息路径模糊导致贵金属上行节奏不明确。
• 9月风险大于追多收益，建议谨慎。

焦煤

• 供给增量，蒙煤进口高位，铁水下行，基本面偏宽松。
• 前期钢材减产后终端销售好转，但上方空间需需求持续走好配合，有待观察。
• 技术面延续大跌，维持偏空思路。

铁矿

• 本周发运回升，到港回落，港口库存高企，铁水弱势，供需宽松格局未改。
• 周日PMI数据不及预期，市场信心受挫，今日商品普跌。
• 技术面再创新低，偏空思路对待。

玻璃

• 本周库存再度累积，产销较差，下游拿货意愿弱，利润压缩，天然气产线亏损维持。
• 技术面冲高回落，反弹乏力，偏空思路延续。

纯碱

• 本周产量下滑，库存大幅累积，超往年同期水平，基本面宽松。
• 市场传闻光伏产线检查，形成雪上加霜效应。
• 技术面延续大跌，偏空思路看待。

橡胶

• 云南洪水和落叶扰动供应，原料收购价走高，但终端需求缺乏增长点，产业链负反馈下市场对旺季不乐观。

棕榈油

• MPOB8月月报前瞻：马来西亚8月底库存预计升至六个月高位，主要因中国和印度需求下降。
• 加拿大油菜籽反倾销调查情绪回落，回归基本面，关注反倾销动态。

生猪

• 标肥价差倒挂，部分二次育肥户逢低补栏，但积极性不高，较为谨慎。
• 开学及中秋需求提振预期，但传闻七省一区严查检疫票或影响跨区调运和区域间猪价波动。