国金晨讯

图表1：9月3日主要市场指数行情回顾 2024/9/3 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 2,802.98 8,268.05 641.26 674.96 1,556.32 8,922.53 17,651.49 当日涨跌幅 -0.29% 1.17% 0.76% 0.74% 1.26% 1.00% -0.23% 年初至今涨跌幅 -5.78% -13.19% -40.77% -20.78% -17.71% -16.07% 3.54% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 重点关注 【机械首席分析师满在朋】中国船舶公司点评：南北船停牌重组，看好公司经营效益提升 【机械首席分析师满在朋】船舶行业深度：大周期景气上行，中国造船引领全球 【基础化工首席分析师陈屹】市场反弹，三氯蔗糖、VE价格上行 指数跟踪 截至收盘日（2024/9/3），上证指数下跌0.29%，深证指数上涨1.17%，北证50上涨0.76%，科创50上涨0.74%，创业板指上涨1.26%，中小综指上涨1.00%，恒生指数下跌0.23%；沪深两市成交额5806亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 2,802.98 -8.06 -0.29% 2,527.82 -5.78% 399001.SZ 深证成指 8,268.05 95.84 1.17% 3,278.18 -13.19% 899050.BJ 北证50 641.26 4.85 0.76% 21.82 -40.77% 000688.SH 科创50 674.96 4.94 0.74% 325.54 -20.78% 399006.SZ 创业板指 1,556.32 19.37 1.26% 1,489.65 -17.71% 399101.SZ 中小综指 8,922.53 88.00 1.00% 1,122.82 -16.07% HSI.HI 恒生指数 17,651.49 -40.48 -0.23% 356.72 3.54% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 板块表现 分板块，9月3日，申万31个一级行业中，电力设备（2.21%）、计算机（2.04%）、家用电器（2.02%）、汽车 （1.61%）、轻工制造（1.33%）涨幅居前；石油石化（-1.83%）、银行（-1.74%）、公用事业（-1.66%）、煤炭（-1.21%）、建筑装饰（-0.38%）跌幅居前。 图表3：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 电力设备计算机家用电器 汽车轻工制造社会服务国防军工基础化工 通信食品饮料房地产传媒 农林牧渔机械设备美容护理 电子商贸零售纺织服饰医药生物非银金融交通运输有色金属建筑材料 钢铁环保综合 建筑装饰 煤炭公用事业 银行 石油石化 -2.5% 来源：Choice，国金证券研究所 【机械首席分析师满在朋】中国船舶公司点评：南北船停牌重组，看好公司经营效益提升 核心观点：南北船停牌重组，看好公司未来经营效益提升。造船价和钢价剪刀差拉大、中国造船份额提升，看好公司未来盈利能力持续提升。价格端，根据克拉克森统计，全球新造船价格指数自21Q1持续上涨，24年7月全球新造船价格指数达187.98，同比+9.05%，环比+0.40%，较2020年底部提升50.31%。其中集装箱船/散货船/油船/气体船价格指数分别同比提升10.36%/6.75%/8.34%/8.23%。成本端，7月上海20mm造船板平均价格同比-11.47%，环比-4.88%，船价与钢价剪刀差继续拉大。份额上，1-7M24中国造船接单份额达72.63%（按照载重吨口径），较23年底的64.60%提升8.03pcts，中国造船份额提升，看好公司未来盈利能力持续提升。 风险提示：原材料价格波动、人民币汇率波动、新订单增速不及预期、碳减排政策执行力度低于预期风险。 【机械首席分析师满在朋】船舶行业深度：大周期景气上行，中国造船引领全球 核心观点：我们认为船舶长周期靠经济增长和制造业产能变迁驱动；中期受供需格局、更新周期驱动；短期受运输效率影响，而我们目前处在多重周期叠加的起点。长周期看经济增长和制造业产能变迁，经济弱复苏下，本轮造船周期已于2023年开启。中周期看供需格局和更新周期，供需错配下，本轮造船价持续上涨。短周期看运输效率，船东运输效率下滑刺激造船需求上行。 风险提示：原材料价格波动风险、人民币汇率波动风险、环保政策执行程度不及预期风险、市场竞争加剧风险。 【基础化工首席分析师陈屹】市场反弹，三氯蔗糖、VE价格上行 核心观点：三氯蔗糖、VE价格上行：1）三氯蔗糖停车在即，价格宽幅上行：近期四家生产企业相继发布涨价函，市场价格涨至15万元/吨，涨幅达50%。成本端有小幅提升，不过此次涨幅明显，企业亏损局面得到明显改善。行业开工率已经有所下滑，后续市场还会有较长时间的大规模停产操作，三氯蔗糖追高的动力存在。2）VE行情先弱后稳，随后略偏强：近期帝斯曼-芬美意饲料级维生素E国内提高报价至220元/kg，并限量签单，受此消息提振，经销商市场行情止跌，低价出货意愿减少，且行情略偏强运行，目前主流接单价在140-145元/公斤。 风险提示：国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。 基础化工首席分析师陈屹执业S1130521050001 基础化工分析师李含钰执业S1130523100003 基础化工分析师王明辉执业S1130521080003 基础化工分析师杨翼荥执业S1130520090002 机械首席分析师满在朋执业S1130522030002 机械分析师李嘉伦执业S1130522060003 机械分析师秦亚男执业S1130522030005 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评 级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。 此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。 上海北京深圳 电话：021-80234211 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦5楼 电话：010-85950438 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn邮编：100005 地址：北京市东城区建内大街26号 新闻大厦8层南侧 电话：0755-86695353 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn邮编：518000 地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心 18楼1806 敬请参阅最后一页特别声明 5 【小程序】 国金证券研究服务 【公众号】国金证券研究