珀莱雅机构调研纪要

调研日期: 2024-08-28 珀莱雅化妆品股份有限公司是一家致力于构建新国货化妆品产业平台的公司,主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。公司旗下拥有多个品牌,例如“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“优资莱”、“韩雅”等。珀莱雅以实现“美丽永存,共享美好”为使命,秉持“勤奋务实、激情进取、诚信感恩”的企业精神,坚持“6*N”的发展战略,旨在打造、复制、赋能、孵化出满足不同消费者不同需求的品牌,并不断的技术创新、产品优化以及营销创新,致力于成为世界一流的美妆企业。 (一)副总、董秘兼财总王莉介绍2024半年度经营数据 2024年上半年,公司营业收入50.01亿元,同比增长37.90%;归属于上市公司股东的净利润7.02亿元,同比增长40.48%;归属于上市公司股东的扣非净利润6.79亿元,同比增长41.78%。公司分别按渠道、品牌、品类拆分主营业务收入同比情况以及占比情况,并对投资者关心的主要问题进行了说明。 (二)董事兼CEO方玉友介绍2024半年度品牌亮点 1、珀莱雅: 深耕“大单品策略”,升级“红宝石系列”和“源力系列”核心大单品,推出“净源系列”“光学系列”全新产品线,上新盾护防晒,拓展产品布局;围绕“年轻感”“科技力”品牌关键词,秉承发现精神,传递品牌态度;提升品牌大单品渗透,加强人群精细化运营,完善品牌矩阵账号搭建;线下升级品牌形象,开展“无线空间”全新概念快闪活动,优化门店结构,深度合作新型商城集合店。 2、彩棠: 持续夯实面部彩妆品类大单品矩阵,进一步发力底妆赛道,新推粉饼、气垫、粉霜等单品;“小圆管粉底液”全渠道持续保持高增速;核心单品高光、修容、遮瑕、腮红等均稳居各类目TOP排名;以“中国妆,原生美”为品牌理念,不断丰富品牌中式美学内核。 3、Off&Relax: 深化品牌“亚洲头皮健康养护专家”心智,持续提升核心大单品消费者渗透率,种草破圈;补充第二梯队控油、修护洗发水,提升核心品类市占率;稳定护发系列-发膜品类排名,主推新品护发精油排名靠前;提升品牌专业心智,打造第二大单品“OR育发液”。 4、悦芙媞: 深化“油皮护肤专家”品牌认知,联名深受年轻人喜爱的IP Loopy,新推清洁线Loopy限定款,推出“Real me,So loopy”主题活动;修红精华实现高增速,打造功效口碑;新推点痘精华、豆乳卸妆膏,雪糕防晒(升级)新品。 (三)董事兼CEO方玉友回答投资者问题 1、2024年上半年销售费用率同比上升原因?答:主要系形象宣传推广费同比增加6.88亿元,同比增长50.03%。(1)达播占比提升,且达播坑位费上升趋势,销售费用上升。(2)线上抖音平台投入产出比略下降。 2、2024年上半年管理费用率同比下降原因? 答:主要系股权激励限制性股票回购,导致限制性股权激励费用减少。 3、2024年上半年经营活动产生的现金流量净额同比下降43.95%,原因? 答:主要系: (1)销售费用同比增加7.60亿元。 (2)618活动周期提前,达播费用支付账期提前。 (3)站外投放费用增加。 (4)2022年末提前支付应在2023年支付的货款,因为2022年春节(2023年1月21日除夕)较早,提早支付货款;2023年末未提前支付货款。 4、2024年上半年其他收益的构成,同比增长85.88%原因?答:2024H1的其他收益主要包括政府补助、增值税加计递减。其中:(1)政府补助约4,251万元,同比增加788万元。 (2)增值税进项税加计抵减金额同比增加2,232万元,主要系公司2024年2月开始享受先进制造业增值税进项税额加计抵减政策。 5、2024年上半年资产减值损失同比下降的原因? 答:2024年H1资产减值损失同比下降37.87%、金额减少1,976万元。 其中:(1)存货跌价损失减少918万元,主要系上期产品迭代更新较快,计提大单品存货跌价损失较多。 (2)长期股权投资减值损失减少1,057万元,主要系上期对持有的珠海海狮龙生物科技有限公司的10%股权进行了计提,本期无。 6、主品牌珀莱雅产品线规划? 答:重点几个方向: (1)抗老:主要包括现有的红宝石系列和能量系列。 (2)美白:主要包括现有的光学系列(已推出恒光精华、光学水,后续系列会继续扩充)、光感研白系列、双抗系列(目前主打提亮,后续会进行升级)。 (3)修复:主要包括源力系列。今年上半年,升级了源力面霜2.0,添加XVII型重组胶原蛋白,专研基底膜修复,充盈真皮层;7月,推出源力冻干面膜,配备双重人体同源蛋白,速修全皮层;后续还将升级源力系列的其他产品,希望将源力系列做得更宽,拓宽修复范围。除了上述几个方向,公司还储备了其他新品系列,可以期待一下后续的推新。 7、彩棠品牌的情况? 答:今年上半年,彩棠新推的底妆类产品包括:粉饼(透明蜜粉饼、紫色蜜粉饼)、气垫(混合肌小圆管气垫)、粉霜(干皮粉霜)等。近期,彩棠进一步丰富了底妆类产品,包括干皮气垫(莹特丽生产),清透粉底液、遮瑕液等;同时配合品牌十周年庆,推出全新色彩系列,包括腮红膏、眼影盘等新品。 8、公司对洗护品类的规划? 答:(1)OR:今年继续深化品牌“亚洲头皮健康养护专家”心智,上半年将供应链从日本调整到国内,618活动以来品牌开始起量,后续还会有新品推出,预计下半年会有比较好的表现。 (2)惊时:今年上半年品牌新推出,定位专研头皮微生态的功效洗护品牌,针对年轻人不同的头皮问题,提供科学有效的解决方案,主价格区间100元左右,以线上为主要销售渠道,产品包括洗发水、护发乳、头皮精华喷雾等。目前体量比较小,消费者反馈还不错。 9、公司出海情况进展? 答:公司的出海目前以线上销售为主,主要面向日本、台湾和东南亚地区(包括马来西亚、泰国、印尼、越南等),其中日本打通了线上线下 ,OR和彩棠都已入驻;台湾以彩棠为主;东南亚以珀莱雅品牌为主,公司旗下的悦芙媞的价位比较适合东南亚印尼和越南的消费水平,目前品牌还在调整中。 总体来看目前体量不大,还在探索和试水中。 10、公司如何保证组织能力落地? 答:公司将持续打造更职业化、体系化的组织,以满足公司不同阶段的发展要求。内部制定选人标准,综合考虑职级、专业性、价值观、文化认同、心态等因素,丰富人才梯度;不断提高组织的灵活性,给予员工自由发展的空间,信息要透明,培训要跟上,沟通效率要高,员工知道向谁汇报、与谁沟通,员工在这样的环境下才会获得更快的成长,组织内部才能更快的培养人才,组织体系才会更加成熟,从而应对人员和组织结构的变化。 11、2024年H1线下渠道情况? (1)百货渠道:持续优化门店结构,并推进头部系统向直营模式的转变。与此同时,开拓高质量新型百货和购物中心网点,全面升级新柜台品牌形象。此外,持续加强内部管理,进一步完善对专柜顾问的培训体系,提高零售管理技巧及顾客服务水平,以提升专柜平均销售额。(2)日化渠道:市场布局上利用珀莱雅品牌和产品势能,持续开拓市场增量。进一步开拓新型商城集合店的深度合作,升级品牌体验区,打造品牌形象传播阵地。除此之外,在传统日化渠道,稳固现有日化大客户的合作密度,维持该渠道的品牌势能。 12、公司董事会换届情况? 答:公司召开第三届董事会第十九次会议,审议通过“提名侯军呈先生、侯亚孟先生、金衍华先生为第四届董事会非独立董事,提名马冬明先生、葛伟军先生为第四届董事会独立董事”的议案。上述提名尚需股东大会审议通过。 珀莱雅化妆品股份有限公司二〇二四年八月三十日