珀莱雅机构调研纪要

调研日期: 2023-10-24 珀莱雅化妆品股份有限公司是一家致力于构建新国货化妆品产业平台的公司,主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。公司旗下拥有多个品牌,例如“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“优资莱”、“韩雅”等。珀莱雅以实现“美丽永存,共享美好”为使命,秉持“勤奋务实、激情进取、诚信感恩”的企业精神,坚持“6*N”的发展战略,旨在打造、复制、赋能、孵化出满足不同消费者不同需求的品牌,并不断的技术创新、产品优化以及营销创新,致力于成为世界一流的美妆企业。 (一)副总、董秘兼财总王莉介绍2023年三季报主要经营数据 2023年1-9月,公司营业收入52.49亿元,同比增长32.47%;归属于上市公司股东的净利润7.46亿元,同比增长50.60%;归属于上市公司股东的扣非净利润7.26亿元,同比增长52.18%。其中,7-9月,公司营业收入16.22亿元,同比增长21.36%;归属于上市公司股东的净利润2.46亿元,同比增长24.24%;归属于上市公司股东的扣非净利润2.47亿元,同比增长25.95%。 公司对盈利能力、营运能力等指标以及投资者关心的主要问题进行了说明。 (二)问答环节 1、Q3期末预付款项较年初增加原因? 答:主要系预付形象宣传推广费增加(预付双十一推广费)。 2、Q3期末其他应收款较年初减少原因? 答:主要系本期:(1)收回上年应向电商平台收入的年度费用返点;(2)收回政府对于湖州工厂扩建项目的押金保证金。 3、Q3期末存货较年初增加原因?答:主要系双十一备货。 4、Q3期末在建工程较年初增加原因?答:主要系可转债募投项目湖州扩建生产基地建设项目(一期)及龙坞研发中心建设项目本期投入增加。 5、Q3期末应付账款较年初增长原因?答:主要系应付原料及包材货款(双十一备货)及应付形象宣传推广费增加。 6、Q3期末其他应付款较年初增长原因?答:主要系2023年半年度现金分红未支付。 7、销售费用同比增长原因?答:主要系营收增长带来的销售费用同比例上升,销售费用率稳定。 8、Q3累计资产减值损失情况? 答:1-9月资产减值损失合计9,914万,其中存货跌价损失8,856万(主要系公司产品迭代升级后对升级前产品的计提),长期股权投资减值损失1,058万(主要系对珠海海狮龙生物科技有限公司计提长投减值损失)。 9、Q3单季经营活动产生的现金流量净额同比下降原因? 答:主要系:(1)Q3预付双十一形象推广费增加;(2)为618大促备货产生的应付货款主要集中在Q3支付;(3)Q2销售及利润增速较高,其产生的相关税费在三季度实际缴纳。 10、Q3累计线上直营和分销同比增长多少?占比多少?答:(1)Q3累计直营同比增长约45%,占总收入比约71%。(2)Q3累计分销同比增长约9%,占总收入比约19%。 11、公司各品牌Q3累计占比?同比变化?答:(1)珀莱雅营收占比约80%左右,同比增长约30%-。(2)彩棠营收占比约10%左右,同比增长约70%-。 12、护肤和彩妆品类Q3累计占比?同比变化?答:(1)护肤占比约85%,同比增长30%+。(2)彩妆占比约13%,同比增长30%+。 13、主品牌珀莱雅各个系列产品的展望? 答:(1)能量系列:能量系列今年9月份推出,代表了珀莱雅品牌的科研实力,品牌希望通过该系列进一步传递科技护肤的理念;今年双十一推出了能量系列套组产品试水,期待看到消费者的反馈;此外公司看好能量系列在线下渠道的发展潜力,未来也会加大推广和种草。 (2)源力系列:今年调整优化了抖音矩阵号,专门针对源力系列开设自播号,人群匹配更精准,自播号目前尚在培育中,期待日销进一步提升;后续源力系列将持续进行升级,产品将进一步优化。 (3)防晒和美白:明年将继续推进防晒和美白产品的优化与升级,完善品类矩阵。 14、后续对子品牌的展望? 答:今年前三季度,公司旗下的彩棠、悦芙媞、OR都保持了50%以上的高增长: (1)彩棠:品牌对产品的打磨要求比较高,后续将持续完善底妆类目,加快粉底液、气垫、粉饼、粉霜等底妆产品的升级和推新,看好彩棠未来发展空间。 (2)悦芙媞:优化品类结构,对品类进一步拓展和完善,在原料、配方等方面持续升级,提升产品力、科技力。(3)OR(Off&Relax):进一步整合研发和供应链资源,开发品牌独有原料,升级产品配方,优化品牌定位。 15、对公司人才管理、激励机制的看法? 答:对于人才,公司有独特的管理方法。员工激励方面:公司有多层激励机制和多元化业务激励体系,短期的有月度、季度绩效、项目激励,中期的有年度超额分红,长期的有股权激励、合伙人等;员工成长方面:公司定期开展人才评价,设置双通道晋升管理机制,提高人才密度,促进人才发展。 16、公司双十一的情况介绍? 答:今年双十一各线上平台之间竞争激烈,公司会做好各个平台的平衡,确保价格体系的统一和稳定;同时,公司加强了与天猫和抖音的头 部主播的合作,做好大促与日销的平衡,自播和达播的平衡。