市场回顾
- 恒指窄幅波动：恒指周二低开后跌至17,583点，随后反弹至17,725点，最终收跌40点至17,651点，成交额降至793亿港元。
- 美股下跌：受美国ISM制造业指数持续收缩、经济衰退担忧加剧以及芯片股下挫影响，美股三大指数跌1.5-3.3%。
中港股市短期展望
- 恒指阻力位：内地经济弱复苏趋势持续，市场预期第三季度财政政策力度加大，上证指料受制2,968点。美国抗通胀进入最后阶段，市场担忧经济衰退并预期美联储即将开始降息周期，资金流入债市避险，债息自高位回落。恒指上行空间视内地政策力度及企业盈利改善进展，短期阻力参考6月高位18,725点。
- 短期看好板块：手机零件股（多家企业业绩胜预期，行业估值可望获向上重估）、香港公用股（减息将至，高息股吸引力增強）。
今日市场焦点
- 宏观焦点：人行逆回购降至12亿人民币，上海购车补贴标准提高，内地暑假出入境人数创新高，美国8月ISM制造业PMI不及预期但较7月改善。
- 企業消息：国泰航空15架A350需更换引擎零部件，料周六复运；汇控新CEO强调成本纪律；携程中秋假期境内机票均价按年跌25%；数码通去年多赚75%末期息17.5仙，5G渗透率增至4成；美团升级繁盛计划，投入数百亿扶持餐飲商家。
外围市況展望
- 美联储政策：7月维持息口不变，暗示9月可能开始降息。若就业市场显著转弱，年内可能降息三次。主席鲍威尔在Jackson Hole年会表示是时候调整政策，避免就业市场进一步转弱。市场对美经济硬着陆的担忧升温，资金流入债市避险，10年期债息料于3.8厘附近波动。地缘政治风险升温，金价料高位徘徊。
宏观焦点
- 人行逆回购：续降至12亿人民币，利率仍持稳于1.7厘。
- 上海购车补贴：新能源汽车补贴标准提高至2万人民币，家电最多补贴2,000元人民币。
- 内地暑假出入境：人数创新高，达1.1亿人次，同比增长30%。
- 特斯拉：拟内地生产Model Y六座车型，2025年底开始。
- 中美贸易摩擦：华为对加拿大油菜籽反倾销调查回应，将采取必要措施捍卫权益。
- 香港港口货物吞吐量：第二季升2.9%，达4,580万吨。
- 基金互认优化：措施或于第四季落地，香港互认基金内地销售额度有望大幅提升。
- 欧盟氢能补贴：将收紧规则，确保资金惠及欧洲企业。
- 美国ISM制造业PMI：8月为47.2，不及预期但较7月改善。
- 三藩市联储研究：预计房屋成本今年底将有所缓解。
- 美商務部：指华纸盘倾销率逾10倍。
- 日本财政政策：新首相需设定新的财政整顿目标，预计2025财年实现基本收支盈余。
- 日本央行政策：植田和男表示，若经济与物价表现符合预期，央行将继续加息。
- 企業消息：国泰航空A350复运；中软国际中标贵阳项目；数码通派息；美团升级繁盛计划；美的置业首8月销售额跌47%；景瑞控股首8月销售额跌55%；都市丽人恢复派息；比亚迪墨西哥建厂待美大选后拍板；理想汽车8月新增超充站；南航暑运运送旅客逾2950万人次；携程中秋假期境内机票均价跌25%；汇控新CEO强调成本纪律。
