石基信息机构调研纪要

调研日期: 2024-09-03 北京中长石基信息技术股份有限公司成立于1998年,经过近20年的发展,已经成为中国酒店信息系统专业服务的领导者。目前,石基已经扩展至餐饮与零售业领域,成为这些行业主要信息系统服务商之一。在中国餐饮市场,石基占据领先地位,而在酒店和零售领域,石基也占据中国高档或规模以上客户的60%至70%左右的市场份额。自公司成立以来,石基历经三次成功转型,如今正启动第四次转型,致力于成为一家数据驱动的大消费行业应用服务平台运营商。为了实现这一目标,石基正推出数据、IT解决方案和咨询等平台化服务,并放眼全球研发全球领先的产品和技术,加快全球化发展进程。目前,石基在中国主要城市及海外(如中国香港、新加坡、德国慕尼黑等)设有50多家子公司及办事处,员工规模达到3000多人。 1、公司上半年收入和利润逐步修复,分业务看,酒店、餐饮信息管理系统都实现了稳健增长,旅游休闲系统业务、第三方和自有硬件增速较快,同时费用控制良好,利润同比实现增长、环比转正,麻烦领导分析一下,公司上半年做了哪些经营策略和优化?中期的策略我们会更加聚焦在利润修复上还是营收增长上? 一方面,公司销售体系变成按产品负责,把十几个主要产品,按产品功能负责,且每个地区都会有负责人,对销售进行考核和跟踪,各个产品负责人会主动去对线索进行跟踪,所以取得了比较良好的效果。因此销售收入实现了预期的增长。另一方面,优化管理团队,优化了网络架构等一些成本。因此本报告期实现了现金流转正。 未来会以营收增长为主,该投入会投入,但会进行有效投入。 2、ARR大幅增长跑赢了收入增速,希望请教一下背后的核心驱动力的拆解? 2024年6月底ARR较2023年6月底增长30%左右,主要是因为我们的核心云产品包括InfrasysCloud、Reviewpro、石基企业平台等在大批量上线。 3、关于咱们的核心产品,再请领导们详细的拆解一下Infrasys和石基企业平台的上线进展,以及在新客户方面有怎样的开拓预期? Infrasys在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团,并且在批量上线,上半年末总的上线客户数量接近4000家,并且还会批量增长。石基企业平台实现了预期的上线,在洲际、半岛、朗庭均已大批量上线,此外已成功签约了行业标杆客户新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团。 4、畅联上半年增幅比较大,我们如何预期它在收入端的体现?以及它对于整个集团平台化转型起到怎样的作用? 畅联是我们非常重要的业务,在经历很长时间的投入后,终于在这两年实现了盈利。主要原因有两个,一是因为海外连接越来越多,付费会比国内高,并且酒店也有付费意愿,这是实现畅联持续增长的必然结构。而且由于畅联的经营是持续积累的,而人工成本相对稳定,因此畅联未来会持续盈利。 畅联不只是实现了软件的平台化,它更多的是交易,实现了一个交易平台,对我们来说,我们一直在坚持支付和预订两个平台业务,所以畅联是非常重要的。 5、关于海外业务,在收入端,请领导帮我们拆分一下海外不同地区的收入占比,以及未来在这些区域各自的打法? 目前海外收入部分暂时没有按照地区去划分。根据客户对我们熟悉程度的不同,比如亚太地区的客户对我们会更加熟悉,所以云产品在亚太区域的上线速度相对就会快一些。其次就是欧洲,最后是美国,我们会充分利用标杆客户示范效应去逐步渗透海外市场。 6、下半年以及明年,海外的员工总数的计划是怎样的?如果进行人员投放的话,如何看待研发与销售人员的比例? 海外业务团队人数早已超过1000人,为了持续推进全球化,这个团队体量需要维持,不会大幅度变化。我们会视产品功能需要有选择地增加研发人员,或者在比如非研发核心国家减少研发人员和增加销售人员。 7、替代oracle是公司在海外的主要竞争策略吗? 其实我们不是因为针对Oracle替换它的产品,而是因为现在我们的目标客户大部分都在用Oracle,我们也替换了不少Oracle竞争对手的产品。只是因为我们正在挑战酒店信息系统行业过去领导者的地位。 8、看到大陆地区毛利率有下滑,未来公司成本上的规划如何? 这与硬件在收入中的占比提升有关。比如在商品批发业务里,毛利率是比较低的,有一些产品的增长比较多,收入占比就比较大;石基零售有一些无形资产的摊销增加,还有本期计提的一些交付人员的半年度奖金;酒店信息系统产品也是有一些无形资产的摊销成本的增加,导致大陆地区的毛利率有所下滑。但是这些因素并不具有持续性,商品批发业务以后的增长幅度有限,随着产品云化业务增长,系统集成成本占 比也会下降。