业绩实现高速增长，第二增长曲线数据靓丽

公司2024年中报显示，业绩高速增长，营业收入11.05亿元（同比增长52.97%），归母净利润0.64亿元（同比增长80.05%）。多业务板块均实现显著增长：市政业务收入4.29亿元（同比增长79.98%），特种领域业务收入3.07亿元（同比增长50.16%），气象海洋业务收入1.81亿元（同比增长18.57%），航天业务收入0.81亿元（同比增长32.33%），企业能源管理系统业务收入0.68亿元（同比增长38.78%）。

公司强化星图云生态建设，第二增长曲线经营数据亮眼：收入达2,164.98万元，个人及企业认证开发者合计38,551户，月活应用达11,412个，累计服务终端用户8,577.7万。该业务有望成为新的增长引擎。

研发投入持续加码，创新成果丰硕：新增申请发明专利53项、软件著作权350项，研发投入2.30亿元（同比增长25.16%），研发人员达1641人（同比增长39.7%）。

基于上述因素，上调盈利预测：2024/2025/2026年收入预计分别为35.43/49.63/69.19亿元，净利润分别为4.88/6.85/9.62亿元，对应PE分别为29.3/20.9/14.9倍。给予“买入”评级。

风险提示：业务发展不及预期，政策落地缓慢。