家电行业周报（2024W34）：中报季收官，关注超预期标的

评级及分析师信息 根据中信行业分类，本周（2024.08.26-2024.08.30）家电板块周涨跌幅-0.09%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.48%/-1.34%/-0.16%/-1.56%。2024年至今家电板块累计涨跌幅+8.67%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+24.93%/-16.10%/-15.91%/-12.83%。 ►重点动态 【海尔智家】发布2024年半年报24H1：收入1356.23亿元（YOY+3.04%），归母净利润104.20亿元（YOY+16.25%），扣非后归母净利润101.61亿元（YOY+18.09%）。24Q2：收入666.45亿元（YOY+0.13%），归母净利润56.47亿元（YOY+13.11%），扣非后归母净利润55.21亿元（YOY+12.57%）。 联系电话： 【新宝股份】发布2024年半年报 24H1：收入77.23亿元（YOY+21.53%），归母净利润4.42亿元（YOY+11.95%），扣非后归母净利润4.92亿元（YOY+9.84%）。 24Q2：收入42.49亿元（YOY+20.51%），归母净利润2.69亿元（YOY+5.06%），扣非后归母净利润2.79亿元（YOY-21.59%）。 【盾安环境】发布2024年半年报 24H1：营收：63.5亿元（YOY+14%），归母净利润：4.74亿元（YOY+44%），扣非归母净利润4.65亿元（YOY+10%）24Q2：营收：37.2亿元（YOY+19%），归母净利润：2.65亿元（YOY+58.7%），扣非归母净利润2.66亿元（YOY+7.6%） 【石头科技】发布2024年半年报24H1：收入44.16亿元（YOY+30.90%），归母净利润11.21亿元（YOY+51.57%），扣非后归母净利润8.61亿元（YOY+30.42%）。24Q2：收入25.75亿元（YOY+16.33%），归母净利润7.22亿元（YOY+34.91%），扣非后归母净利润5.19亿元（YOY+4.37%）。 【巨星科技】发布2024年半年报：略超预告上限24H1：营业总收入67亿元（YOY+28%），归母净利润11.9亿元（YOY+37%），扣非后12.1亿元（YOY+33%）。24Q2：营业总收入34亿元（YOY+26%），归母净利润7.8亿元（YOY+37%），扣非后7.8亿元（YOY+25%）。 【科沃斯】发布2024年半年报24H1：收入69.76亿元（YOY-2.35%），归母净利润6.09亿元（YOY+4.26%），扣非后归母净利润5.57亿元（YOY+10.18%）。24Q2：收入35.02亿元（YOY-10.39%），归母净利润3.11亿元（YOY+20.67%），扣非后归母净利润2.71亿元（YOY+23.07%）。 【海信家电】发布2024年半年报24H1：收入486.42亿元（YOY+13.27%），归母净利润20.16亿元（YOY+34.61%），扣非后归母净利润17.03亿元（YOY+34.82%）。24Q2：收入251.56亿元（YOY+6.98%），归母净利润10.35亿元（YOY+17.26%），扣非后归母净利润8.65亿元（YOY+16.54%）。 ►投资建议 从各个板块来看，我们建议重点关注以下三个方向： 1）高股息：考虑到国内白电行业发展进入相对成熟 阶段 ，格局相对稳定，相关龙头公司增长稳健、现金流稳定，具有长期稳定的分红策略，同时部分标的估值具有一定性价比，建议关注国内白电企业如美的集团、海尔智家、海信家电、长虹美菱等。 2）出口链：扫地机内外销高景气，高端策略奏效， 海外 势能明显提升的石头科技；国产黑电品 牌海 外渠道 深 耕 多 年 ，Mini-LED技术引领内资产品结构高端化升级，同时双品牌战略加持下，销量份额望持续提升，建议关注TCL电子 、海 信视像。 3）工具：考虑到海外工具渠道去库存尾声，下游渠 道有 望进入补库周期，美国降息预期下地产相关需求望迎复苏，国内相关公司有望迎来收入拐点；长期看，户外动力工具锂电化趋势下，相关锂电OPE公司份额有望持续提升；建议关注国内工具企业如巨星科技、泉峰控股等。 ►风险提示 下游需求不及预期、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、海运运费上涨以及港口堵塞造成货物交付不及时风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。 正文 1.投资建议.......................................................................................................................................................................................................42.行情数据.......................................................................................................................................................................................................43.奥维数据跟踪..............................................................................................................................................................................................54.上下游数据跟踪.........................................................................................................................................................................................84.1.原材料数据..............................................................................................................................................................................................84.2.海运运价及汇率.....................................................................................................................................................................................95.重点动态.......................................................................................................................................................................................................96.风险提示....................................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1家电板块周度涨跌幅.........................................................................................................................................................................4图2家电板块年累计涨跌幅.....................................................................................................................................................................4图3家电板块年走势..................................................................................................................................................................................5图4空调线上销售额增速.........................................................................................................................................................................5图5空调线下销售额增速.........................................................................................................................................................................5图6冰箱线上销售额增速.........................................................................................................................................................................6图7冰箱线下销售额增速.........................................................................................................................................................................6图8洗衣机线上销售额增速.....................................................................................................................................................................6图9洗衣机线下销售额增速........