2022W35家电行业周报：白电公司中报业绩超预期，央空内销同比涨幅有所收窄

2022年9月5日发布的家电行业周报显示，白电公司中报业绩表现超预期，白电存在机会。海尔Q2毛利率同比提升，销售和管理费用率均有所下降，财务费用有所优化。美的22年H1毛利率修复明显，暖通空调、消费电器毛利率均有改善。格力利润率超预期改善，22年H1空调内销、生活电器、智能装备等毛利率均有提升；销售费用显著下降。原材料价格下行有望推动白电利润率改善，空调短期需求受益于高温天气,白电出口好转有望带动需求提升。预计白电利润率下半年将显著改善，估值有望得到修复。央空7月内销出货同比涨幅有所收窄，美的内销和外销同比增速表现均较为优异。家空9月排产同比降幅有所扩大。建议关注白电机会。