苹果新机发布会将近，Apple Intelligence布局时机隐现

证券研究报告 行业研究 2024年09月01日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+0.95%）/特斯 拉 （-2.82%）/博 通 （-2.13%）/高 通 （+1.04%）/台 积 电（+0.25%）/美光科技（-6.43%）/英特尔（+7.30%）/英伟达（-7.73%）/亚 马 逊（+0.82%）/甲骨 文 （+1.51%）/超 微 电脑 （-28.63%）/应 用 光 电 （+16.89%）/谷 歌A（-1.35%）/Meta（-1.27%）/微软（+0.08%）/超威半导体（-4.14%）。 ➢苹果新机发布会将近，Apple Intelligence布局时机隐现。三四季度是传统旺季，苹果手机销量有望环比上升。同比方面，鸿海展望24年消费智能收入持平，但由于一季度的数据较为弱势，二季度又持平，因此这意味着鸿海对新机的销量预期是乐观的。从AI看，AppleIntelligence除了自研模型外，也引入第三方合作。一方面Meta最近在法说会表示正在训练llama4，GPT等大模型也有望迭代新版。另一方面，苹果自研模型也一直在进步，WWDC大会上已见冰山一角，本月的iPhone新机有望推出更多功能。2024年苹果新机发布会已定于9月9日太平洋时间上午10点，伴随海外宏观消极因素被市场消化，科技股逐步企稳，当前果链个股值得重点关注。 ➢建议关注：【云侧AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 行情追踪：本周申万电子普涨...........................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8风险因素............................................................................................................................................11 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子普涨 电子行业 本周申万电子细分行业普涨。申 万 电 子 二 级 指 数 年 初 以 来 涨 跌 幅 分 别 为 ： 半 导 体 （-16.61%）/其他电子Ⅱ（-7.57%）/元件（+3.57%）/光学光电子（-18.66%）/消费电子（-5.06%）/电子化学品Ⅱ（-25.49%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.11%）/其他电子Ⅱ（+5.99%）/元件（+2.71%）/光学光电子（+2.67%）/消费电子（+4.55%）/电子化学品Ⅱ（+4.47%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+18.94%）/特斯拉（-13.83%）/博通（+45.86%）/高通（+21.21%）/台积电（+65.10%）/美光科技（+12.77%）/英特尔（-56.14%）/英伟达（+141.04%）/亚马逊（+17.48%）/甲骨文（+34.01%）/超微电脑（+53.98%）/应用光电（-41.25%）/谷歌A（+16.96%）/Meta（+47.28%）/微软（+10.93%)/超威半导体（+0.78%）;本周涨跌幅分别为苹果（+0.95%）/特斯拉（-2.82%）/博通（-2.13%）/高通（+1.04%）/台积电（+0.25%）/美光科技（-6.43%）/英特尔（+7.30%）/英伟达（-7.73%）/亚马逊（+0.82%）/甲骨文（+1.51%）/超微电脑（-28.63%）/应用光电（+16.89%）/谷歌A（-1.35%）/Meta（-1.27%）/微软（+0.08%）/超威半导体（-4.14%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周英集芯、甬矽电子、派瑞股份、中微半导、圣邦股份涨幅靠前，分别同比+16.24%/+11.76%/+10.79%/+10.12%/+10.09%;本周华岭股份/赛微电子/利扬芯片/澜起科技/沪硅产业跌幅靠前，分别同比-9.15%/-4.14%/-3.00%/-2.54%/-2.20%。 申万消费电子板块本周科森科技、智动力、奋达科技、智新电子、精研科技涨幅靠前，分别同比+61.30%/+50.66%/+33.61%/+32.53%/+21.25%；本周传音控股/鑫汇科/凯旺科技/泓禧科技/ST美讯跌幅靠前，分别同比-5.72%/-4.68%/-4.30%/-3.80%/-2.08%。 申万元件板块本周法拉电子、依顿电子、江海股份、奥迪威、弘信电子涨幅靠前，分别同比+16.68%/+12.24%/+11.66%/+10.04%/+9.48%；本周深南电路/生益电子/生益科技/则成电子/方邦股份跌幅靠前，分别同比-6.65%/-2.85%/-2.81%/-2.80%/-2.78%。 申万光学光电子板块本周日久光电、凯盛科技、长信科技、深纺织A、ST恒久涨幅靠前，分别同比+27.73%/+26.39%/+23.20%/+20.20%/+16.56%;本周利亚德/深华发A/莱宝高科/盛洋科技/伟时电子跌幅靠前，分别同比-10.06%/-8.10%/-4.66%/-3.67%/-2.72%。 申万电子化学品板块本周安集科技、中石科技、华特气体、光华科技、菲沃泰涨幅靠前，分别同比+14.67%/+13.73%/+10.97%/+9.99%/+9.67%;本周上海新阳/格林达/德邦科技/广钢气体/国瓷材料跌幅靠前，分别同比-1.75%/-1.21%/+0.91%/+0.94%/+0.97%。 重要公告 新亚制程 新亚制程（浙江）股份有限公司本次披露的两个诉讼案件均为法院已受理，尚未开庭审议，涉案金额分别为人民币31,906,825.48元和人民币334,854,270元。其中，案件一为公司子公司新亚杉杉新材料科技（衢州）有限公司作为原告，对时任董事或管理人员未按《项目设计管理》制度的要求履行应尽的责任导致公司造成损失，向其发起诉讼；案件二为公司及子公司浙江新亚中宁新能源有限公司作为被告，因股权转让纠纷事项，被宁波甬湶投资有限公司发起诉讼。两案件均未开庭审理，判决结果尚存在不确定性，暂时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响。 信濠光电 深圳市信濠光电科技股份有限公司于2024年8月29日召开的第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于公司转让全资子公司100%股权暨关联交易的议案》，同意公司将全资子公司信濠光电（东莞）有限公司100%股权转让给关联方东莞立讯精密工业有限公司，交易对价为人民币5,247万元。 思泉新材 广东思泉新材料股份有限公司于2024年8月28日召开的第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于拟投资建设精密制造项目的议案》，为应对市场发展趋势，提升公司市场竞争力，同意公司使用自有资金或自筹资金不超过4.2亿元人民币投资建设思泉新材（东莞）精密制造项目，面向消费电子、新能源汽车、储能及光伏逆变器等市场，规划建设现代化的生产车间及配套设施，引进先进的生产制造设备及相应人员，提升公司现有液态硅胶、散热模组、散热风扇、钛合金结构件等热管理产品的生产能力、研发能力和市场竞争力。 风险因素 （1）电子行业发展不及预期；（2）宏观经济波动风险；（3）地缘政治风险。 莫文宇，电子行业分析师，S1500522090001。毕业于美国佛罗里达大学，电子工程硕士，2012-2022年就职于长江证券研究所，2022年入职信达证券研发中心，任副所长、电子行业首席分析师。 郭一江，电子行业研究员。本科兰州大学，研究生就读于北京大学化学专业。2020年8月入职华创证券电子组，后于2022年11月加入信达证券电子组，研究方向为光学、消费电子、汽车电子等。 王义夫，电子行业研究员。西南财经大学金融学士，复旦大学金融硕士，2023年加入信达证券电子组，研究方向为存储芯片、模拟芯片等。 李星全，电子行业研究员。哈尔滨工业大学学士，北京大学硕士。2023年加入信达证券电子组，研究方向为服务器、PCB、消费电子等。 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波