医药行业周报：出口稳定恢复中，内需长期有刚性支撑

以下是根据您提供的医药行业周报内容进行的总结：

医药行业周报

出口与内需分析

• 出口稳定恢复：2024年前7个月，中国医药产品出口总额增长2.65%，其中医疗器械类增长3.92%，西药类增长2.68%，中药类下滑6.82%。器械类增长领先，一次性耗材出口额大增8.96%，医疗诊断和治疗类产品增长3.2%。海外市场增长节奏与国内医疗设备市场形成反差，尽管国内县级医院医疗设备采购规模同比下降50.57%，但医疗器械上市公司整体出口增长优于国内市场。自2023年8月起，器械出口增长已逐步恢复。

• 内需支撑：2023年医药政策密集，医疗反腐、地方联采等措施影响下，市场仍收获正增长。2024年医疗反腐政策延续，药品比价、统筹定价等新政策影响医药市场增长，上半年线下零售药店市场（药品+非药）规模同比下降3.7%。然而，免疫抑制剂、抗肿瘤药、血脂调节剂和糖尿病用药等细分领域保持高增长趋势，显示刚性治疗需求的支撑。

零售药店市场转变

• 业绩挑战与变化：截至2024年8月31日，连锁药店普遍面临经营压力，仅益丰药房实现了利润增长。市场竞争加剧、医保改革后个人账户收支减少等因素影响业绩。全国药店数量达到666960家，市场总量缩减，全品类规模5394亿元，同比增长-0.7%，1-5月同比下滑3.7%。单店收入下降、亏损面增加、门店关闭现象明显。行业在2024年Q1开始出现亏损面扩大的迹象，预计到Q4行业将达成新的平衡。

VE市场动态

• 提价进程：VE国内市场报价从7月底的93-96元/kg提升至150-180元/kg，提价过程中的低价订单发货导致下游饲料企业库存消化，实际价格稳定提升中。VE仍在提价中程，报价和成交价仍有提升空间。驱动因素为供给端龙头企业的经营策略转变，VE市场竞争格局稳定，未来市场策略以利润为导向。万华化学柠檬醛产能预计到2025年Q2规模化生产，VE等原料药的业绩改善有望从Q2或Q3起逐步显现。

呼吸道疾病检测市场

• 市场增长与趋势：近期南方和北方省份流感处于低传播阶段，但新冠等其他呼吸道传染病仍在传播，广东省报告病例数增加。呼吸道感染检测需求季度波动减弱，随着“先检测后治疗”意识的提高，检测渗透率逐季提升。国家卫健委发布通知，加大对乡村医疗卫生体系的支持，推动更多村卫生室纳入医保定点管理，这将促进呼吸道快检向基层渗透。

其他行业动态

• 血液制品整合加速：国内血制品行业集中度提升，企业间整合加速。华润博雅生物与GCCorp签订协议，收购绿十字股权，绿十字中国拥有4个浆站，2023年采浆量104吨。天坛生物宣布收购1.85亿美元收购中原瑞德100%股权。
• 国产GLP-1新药出海：GLP-1中国地区销售额增长，超重肥胖人群和糖尿病患者基数庞大，为国产GLP-1上市提供市场机遇。已有企业对外授权，出海合作模式多样，更多临床数据发布后，海外授权有望增加。
• 新冠药物与检测：新冠疫情持续影响，药物治疗需求增加，呼吸道检测市场向基层渗透，关注呼吸道快检产品在基层村卫生室的应用和医保覆盖情况。

投资推荐

• VE相关企业：浙江医药、能特科技、新和成等受益于VE大幅提价，Q3业绩弹性加大。
• 零售药店：关注益丰药房、老百姓、一心堂等，预计2024年Q4行业将迎来拐点。
• 呼吸道检测：英诺特、圣湘生物等快检优势企业，关注九安医疗的海外市场优势。
• 医疗器械：新产业、祥生医疗等，聚焦化学发光仪器及试剂出口的提升。
• 血液制品：派林生物、博雅生物等，行业整合加速。
• 创新药与产业链：众生药业、博瑞医药、甘李药业、华东医药等，聚焦GLP-1大品种及配套产业链。
• 新冠治疗与预防：众生药业、先声药业等，关注