福莱特：龙头优势明显，24H1维持增长

公司2024年上半年实现营业收入106.96亿元，同比增长10.51%；归母净利润14.99亿元，同比增长38.14%；扣非归母净利润14.80亿元，同比增长38.37%。分季度看，Q1/Q2营收分别为57.26/49.70亿元，归母净利润分别为7.60/7.39亿元。

核心优势与业务结构
公司是国内光伏玻璃龙头企业，2006年通过自主研发打破国际垄断，在配方、工艺及自爆率控制等技术上领先。产品曾获日本夏普认可，是全球第四家通过瑞士SPF认证的企业，并获国家重点新产品奖。公司拥有两百多项专利，90.31%的收入来自光伏玻璃，其余业务包括浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃及石英矿开采。

产能与技术布局
公司总产能2.3万吨/天（含0.26万吨/天冷修产线），90%以上为千吨级以上大窑炉，具有单耗低、成品率高的优势。安徽、南通及海外项目正推进中。公司将持续研发大窑炉以降本增效，巩固竞争优势。

投资建议与风险提示
预计2024-2026年归母净利润分别为24.51/29.75/34.16亿元，当前股价对应PE为16.12/13.28/11.57倍，维持“买入”评级。风险提示包括产业链价格波动、终端需求不足及市场竞争加剧。