公司2024年上半年经营稳健,收入和利润总额实现高增长,但归母净利润因所得税政策变化略有下降。出版发行业务稳步增长,教材教辅和一般图书业务均取得进展,创新业务在智慧教育、研学和老年领域不断推进。费用率保持稳定,销售、管理和研发费用率同比略有波动。预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长,当前估值合理,维持“买入”评级。风险提示包括文化监管政策风险、优惠政策变动、短视频直播电商竞争加剧等。