洽洽食品（002557）2024年上半年业绩点评
基本数据
- 2024年8月30日收盘价：25.00元
- 流通股本：5.07亿股
- 每股净资产：10.09元
- 总股本：5.07亿股
主要财务指标
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2024年上半年：
- 营收：29.0亿元，同比增长7.9%
- 归母净利润：3.4亿元，同比增长25.9%
- 扣非净利润：2.8亿元，同比增长41.8%
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2024年第二季度：
- 营收：10.8亿元，同比下降20.2%
- 归母净利润：0.96亿元，同比增长7.6%
- 扣非净利：0.61亿元，同比增长7.1%
收入分析
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2024年上半年：
- 葵花子收入：18.5亿元，同比增长3.0%
- 坚果类收入：6.6亿元，同比增长23.9%
- 其他产品收入：3.5亿元，同比增长10.4%
- 其他业务收入：0.3亿元，同比下降6.8%
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区域分布：
- 南方区：8.6亿元，同比下降0.7%
- 东方区：8.7亿元，同比增长21.9%
- 北方区：5.3亿元，同比增长3.3%
- 电商：3.6亿元，同比增长11.6%
- 海外：2.5亿元，同比增长4.5%
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2024年第二季度收入下滑主要受淡季影响。
成本与费用
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2024年第二季度：
- 毛利率：25.0%，同比上升4.4个百分点
- 销售费用率：上升1.5个百分点
- 管理费用率：上升2.0个百分点
- 研发费用率：上升0.5个百分点
- 财务费用率：下降1.5个百分点
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2024年上半年：
- 净利率：11.6%，同比上升1.7个百分点
- 扣非净利率：9.8%，同比上升2.3个百分点
投资建议
- 盈利预测：
- 2024-2026年营收预测分别为75.05亿元、82.80亿元、90.87亿元，同比增长10.28%、10.32%、9.75%
- 归母净利润预测分别为9.21亿元、12.62亿元、14.31亿元，同比增长14.68%、37.11%、13.35%
- 当前股价对应PE分别为14倍、10倍、9倍，维持“买入”评级
风险提示
详细财务数据
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2022年度：
- 营收：68.83亿元
- 归母净利润：9.76亿元
- EPS：1.93元
- PE：25.88倍
- ROE：18.53%
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2023年度：
- 营收：68.06亿元
- 归母净利润：8.03亿元
- EPS：1.58元
- PE：21.98倍
- ROE：14.52%
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2024年预测：
- 营收：75.05亿元
- 归母净利润：9.21亿元
- EPS：1.82元
- PE：13.77倍
- ROE：16.18%
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2025年预测：
- 营收：82.80亿元
- 影归母净利润：12.62亿元
- EPS：2.49元
- PE：10.04倍
- ROE：20.19%
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