黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.本周螺纹小样本产量166.37万吨，环比-2.17万吨，表需测算190.76万吨（农历同比-30.9%），环比+5.20万吨。库存方面，厂库-3.51万吨，社库-26.08万吨，总体库存-29.59万吨。热卷本周产量301.37万吨，环比-2.19万吨，表需测算288.2万吨（农历同比-8.83%），环比-10.31万吨。库存方面，厂库+3.4万吨，社库+9.77万吨，总体库存+13.17万吨。五大品种钢材整体产量-5.53万吨，五大品种库存厂库环比-5.82万吨，社库-16.81万吨，总库存-22.63万吨。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 2.国家统计局：1—7月份，全国房地产开发投资同比下降10.2% 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 1—7月份，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资46230亿元，下降10.6%。1—7月份，新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%，其中住宅销售面积下降21.1%。1—7月份，新建商品房销售额53330亿元，同比下降24.3%，其中住宅销售额下降25.9%。1—7月份，房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积31684万平方米，下降23.7%。7月末，商品房待售面积73926万平方米，同比增长14.5%。其中，住宅待售面积增长22.5%。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 现货价格：网价上海地区螺纹3110元（-20），北京地区3120（-），上海地区热卷3120元（-30），天津地区热卷3120元（-）。 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块低位反弹。15日钢联口径建筑钢材成交量为9.7万吨，成交小幅缓解。昨日黑色持仓向01合约陆续转移。由于前期螺纹产量降幅较大，本周螺纹生产降幅收窄；热卷产量继续下滑，铁水降幅扩大，但总产量降幅有限。螺纹库存持续去 化，然而热卷库存在供需压力仍然累积，唐山地区钢坯库存同样偏高压制钢材价格。而受到热卷和制造业需求的压力，本周冷轧需求大幅下滑。整体钢材压力仍大，但螺纹供需结构略好于热卷。由于前期螺纹快速减产，目前部分地区现货价格跌幅放缓，近月基差和越差持续收窄，焦煤转向back结构，因此在铁矿补跌后短期黑色板块可能阶段性企稳，后续仍需观望钢材去库节点及旺季需求恢复情况。 【交易策略】 1.单边：维持震荡反弹走势2.套利：建议做多10-1价差继续持有3.期权：建议观望(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.国家统计局：7月规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.8%，1-7月规上工业原煤产量26.6亿吨，同比下降0.8%。进口煤炭3.0亿吨，同比增长13.3%。7月粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。1-7月，中国粗钢产量61372万吨，同比下降2.2%；生铁产量50968万吨，同比下降3.7%；钢材产量81341万吨，同比增长1.3%。 2.国家统计局：1-7月全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%，增速较1-6月回落0.1个百分点；新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%。 3.钢联数据日照港焦炭贸易现汇出库1720元/吨，测算港口现货焦炭仓单1849元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本1890元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1500元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1421元/吨，蒙3沙河驿仓单价格1368元/吨左右。 【逻辑分析】 夜盘黑色整体稳中偏强运行，双焦01合约表现强于09合约，市场情绪略有改善。基本面上尚未有明显改观，铁水产量继续下滑，盈利率跌至近年历史低位，煤焦现货继续承压。焦企小幅减产，焦煤矿库存继续累积，煤矿库存压力逐步显现。双焦现货价格补跌中，焦炭第四轮降价已经落地，市场仍有继续降价预期，焦煤竞拍流拍率维持高位，价格也普遍下跌。在买涨不买跌的情绪作用下，企业对于原料采购积极性一般，盘面经过了前期大幅下跌后，博弈加大，下跌动能减弱，同时向上驱动也不足，预计近期宽幅震荡运行。 【交易策略】 1.单边：博弈加大，宽幅震荡2.套利：观望3.期权：观望4.期现：观望(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.中国7月份经济成绩单出炉。国家统计局公布数据显示，1-7月份，固定资产投资同比增长3.6%，房地产开发投资下降10.2%。7月份，社会消费品零售总额同比增长2.7%，规模以上工业增加值增长5.1%，城镇调查失业率为5.2%。 2.成都宣布自8月16日起在全市范围内开展住房“以旧换新”工作，并鼓励房地产开发企业积极参与新房、存量房交易联动，对“以旧换新”的购房人按照市场化原则予以形式多样的激励或补贴。 3.国家统计局数据显示：中国7月粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。 4．青岛港PB粉现货707（-25），折标准品742；超特粉现货589（-14），折标准品807； 卡粉现货849（-33），折标准品801；主流定价品为PB粉现货707（-25），折标准品742，01主力合约基差39。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格上涨1.63%，呈现底部反弹走势，当前钢厂减产力度较大，本周铁水产量持续回落。基本面方面，当前铁矿供应端压力有所减弱，主流矿发运平稳，非主流矿发运较快回落，而在专项债、特别国债和制造业设备更新主导下终端用钢需求不应过于悲观。库存方面，铁矿港口库存维持偏高运行，随着铁水产量持续下降，进口铁矿去库周期仍未到来，但当前市场交易逻辑有望呈现淡化供需、估值主导为主，铁矿港口高库存对价格压力影响较小。盘面来看，当前黑色系市场情绪仍未转变，短期铁矿价格有望底部震荡。 【交易策略】 1．单边：底部震荡 2．套利：观望 3．期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.国家统计局数据显示：2024年7月，中国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。1-7月，中国粗钢产量61372万吨，同比下降2.2%；生铁产量50968万吨，同比下降3.7%；钢材产量81341万吨，同比增长1.3%。 2.1—7月份，新建商品房销售面积54149万平方米，同比下降18.6%，其中住宅销售面积下降21.1%。1—7月份，房屋新开工面积43733万平方米，下降23.2%。其中，住 宅新开工面积31684万平方米，下降23.7%。 3.马来西亚投资、贸易和工业部（MITI）于2024年8月初宣布对来自中国、印度、日本和韩国的铁或非合金钢板材产品进口展开反倾销调查。这一决定由马来西亚投资、贸易和工业部（MITI）宣布，旨在保护国内产业免受不公平贸易行为的影响。背景和细节涉及产品：调查针对的是铁或非合金钢的板材产品。 【逻辑分析】 硅铁方面，15日现货价格偏弱运行。供应端暂无新的扰动，市场逻辑重回需求主导。本周样本钢厂日均生铁产量再度下降近3万吨，且热卷库存持续高位矛盾未能解决，价格大幅走弱。同时，近期钢材出口遇到的贸易摩擦持续增多，也使得后期钢厂仍有进一步减产预期。整体来看基本面仍然偏弱，短期预计以震荡偏弱为主。 锰硅方面，15日锰矿暂稳运行，锰硅现货价格整体下跌50到100元/吨。供应端，锰硅厂亏损较大但进一步减产的厂家较少。需求端，螺纹钢产量本周再创年内新低，7月宏观数据显示，地产新开工等指标依旧疲弱。整体来看，锰矿、锰硅、钢材三者依旧处于负反馈之中，短期延续震荡偏弱运行。 【交易策略】 单边：震荡偏弱。 套利：观望 期权：观望 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn