宏观方面,美国7月CPI同比涨幅2.9%,低于预期,美联储降息预期增强。产业链方面,锌精矿供应偏紧,TC维持低位,预计继续减产平衡市场;精炼锌产能持续减产,待复产规模较大;下游需求疲软,镀锌开工受黑色系低迷压制,压铸锌合金和氧化锌市场成交刚需为主。
核心观点:
- 宏观:美国CPI回落,美联储降息成定局,经济衰退担忧缓解。
- 供应:锌精矿供应偏紧,TC下行,矿端减产持续;精炼锌减产幅度大,待复产规模大。
- 需求:下游需求疲软,镀锌开工低迷,压铸锌合金和氧化锌成交刚需。
- 库存:LME库存增加,上期所库存减少,七地现货库存减少。
- 总结:供需双弱格局未改,短期宽幅震荡。
- 策略:建议zn2410区间操作,参考区间(22300,24300)。