2024年半年报点评：受益西部调峰水电站偏丰影响，业绩略超市场预期

公司2024年半年度业绩总结

2024年上半年业绩概览：

• 营业收入：29.11亿元，同比增长1.8%
• 归母净利润：6.26亿元，同比下降9.6%

第二季度业绩概览：

• 营业收入：15.86亿元，同比增长9.3%
• 归母净利润：3.41亿元，同比增长9.1%

2024年第二季度收入增长的主要原因：

• 西部调峰水电站来水偏丰
• 佛山宝塘储能站投产

公司在运及在建项目情况：

• 抽水蓄能：在运1028万千瓦，在建及已核准1028万千瓦
• 新型储能：累计建成装机规模423.8MW/832MWh
• 调峰水电：在运203万千瓦

2024年广东地区政策动态：

• 广东省发改委发布《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》，明确首次提出开展抽水蓄能电站参与现货市场的试点交易，有助于提升抽水蓄能电站的盈利模式。

盈利预测与投资评级：

• 预计2024-2026年归母净利润分别为12.56亿元、16.28亿元、18.38亿元
• 相应PE分别为24倍、18倍、16倍
• 维持“买入”评级

风险提示：

• 调峰电站来水不确定性风险
• 新型储能电站商业模式不确定性风险