周度要点小结
- 豆一：主力合约上涨1.88%至4292元/吨。黑龙江大豆余粮预计不足1成，苏豫鲁皖产区购销结束，湖北零星上市，多数地区降雨利于生长但影响上市。东北拍卖陈豆供应充足，国储豆价下降，市场观望，但青菜价格高位、学校开学或带动豆制品需求好转。豆一弱势震荡，缺乏上涨动力。策略：震荡整理。
- 豆二：主力合约上涨5.83%至3631元/吨。美豆优良率高位，丰产压力持续，全球大豆供应宽松，美豆基本面无重大变化，近期降雨缓解热量影响，出口需求改善提供支撑。南美部分产区降雨偏少，担忧种植进度。美豆短期低位震荡。国内进口大豆累库，豆二上涨空间有限。策略：逢高短空。
- 豆粕：主力合约上涨3.35%至3027元/吨。美豆丰产压力持续，全球大豆供应宽松，美豆短期低位震荡，出口需求改善提供支撑。养殖成本低位，利润好转，生猪压栏量增加，豆粕市场成交增加。国内大豆到港仍多，油厂被动开机，豆粕库存突破140万吨，下游提货积极性差。价格维持弱势震荡。策略：逢高短空。
- 豆油：主力合约上涨4.82%至7784元/吨。美豆丰产压力持续，全球大豆供应宽松，美豆短期低位震荡，出口需求改善提供支撑。棕榈油政策带动上涨，但加拿大菜籽产量上调，油菜籽产量稳定，菜油基本面偏弱。豆油基本面不变，压榨产能和库存高位，回落概率大。策略：逢高短空。
期货市场情况
- 豆一主力合约上涨1.88%，收报4292元/吨。
- 豆粕主力合约上涨3.35%，收报3027元/吨。
- 豆油主力合约上涨4.82%，收报7784元/吨。
- 豆粕01-05月价差扩大至156元/吨。
- 豆油01-5月价差扩大至182元/吨。
- 豆一期货净持仓增加，仓单减少。
- 豆粕期货净持仓增加，仓单增加。
- 豆油期货净持仓减少，仓单增加。
现货市场情况
- 国产大豆现货价格下降，基差缩小。
- 豆粕现货价格上涨，基差缩小。
- 豆油现货价格上涨，基差缩小。
- 进口大豆升贴水上涨。
- 进口大豆到港成本上涨。
天气情况
- 美国大豆产区干旱情况减轻，优良率67%。
- 未来一周美国大豆产区天气干燥，部分地区有降雨。
上游情况
- 美豆新年度产量预期12489.7万吨，库存1524.6万吨。
- 巴西新年度大豆产量预期15300万吨，库存2981.9万吨。
- 阿根廷新年度大豆产量预期4900万吨，库存2434.7万吨。
- 阿根廷大豆收割结束，美豆优良率良好。
- 美豆出口检验量增加，出口销售量增加。
- 巴西大豆出口下降。
产业情况
- 港口大豆库存小幅增加至721.93万吨。
- 豆粕库存增加至149.86万吨。
- 豆油库存小幅减少至109.59万吨。
- 油厂开机率预计小幅上升至60%。
- 7月大豆进口量同比增加2.12%至985.34万吨。
- 大豆到港量预计环比减少至930.8万吨。
- 国产大豆和美湾进口大豆压榨利润上涨。
- 棕榈油价格上涨，菜油价格上涨。
- 豆棕、菜棕现货和期货价差缩小，菜豆价差扩大。
- 菜粕价格上涨，豆菜粕价差下降。
- 油粕比上升至2.55。
- 豆粕现货成交增加，豆油终端成交小幅下降。
下游情况
- 生猪价格下跌，仔猪价格下跌。
- 生猪养殖利润下跌，鸡禽养殖利润上涨。
- 饲料产量环比下降1.8%。
- 能繁母猪存栏上涨，生猪存栏量环比上涨。
- 中国大豆2023/24年度国内消费量增长5.3百万吨。
- 中国豆油2023/24年度食品用量增长800百万磅。
期权市场
饲料股票
油脂股票
- 道道全（菜籽油）、金龙鱼（调和油）、福临门（花生油、菜籽油、豆油）、西王食品（玉米油）。
