2024年中报点评：二季度逆势成长，利润端表现亮眼

公司2024H1实现营收7.17亿元，同比增长15%，归母净利润-0.38亿元（去年同期-0.45亿元），扣非净利润-0.47亿元（去年同期-0.52亿元）。Q2业绩逆势增长，单季度营收4.58亿元（+14.71%），归母净利润0.19亿元（+37%），扣非净利润0.14亿元（+42%），主要得益于毛利率提升3pct。

经营质量持续改善：毛利率63.1%（+3.1pct），销售收现6.50亿元（+6.3%），合同负债1.61亿元（+7.5%），现金流表现良好。

业务亮点：

1. 数字票证领域：医疗协同已落地20+地区，商保服务覆盖27省，合作近70家保司及14家科技公司，业务量千万级。
2. 财政预算一体化：深度参与财政部及11省核心系统建设，服务超20万家行政事业单位；财政大数据已承建12省运行监测系统。

投资建议：预计24-26年归母净利润4.06/5.06/6.12亿元（同比+24%/25%/21%），对应PE20/16/14倍，维持“推荐”评级。公司财政IT领域龙头地位稳固，数字政府建设将带来业务增长机遇。

风险提示：市场竞争加剧、新业务开拓风险、技术拓展不及预期。