贵金属周报：9月降息将至

9 月降息将至金价仍有向上动力 研究员 上周金银价格总体振荡向上。 姓名：李津文从 业 资 格 号 ：F0244287投资咨询号：Z0012495 美联储会议纪显示 9 月降息 上周公布的美联储 7 月会议纪要显示，部分与会者认为 7月有降息的理由，但“ 绝大多数” 官员认为 9 月份降息可能更为合适。根据会议纪要的预测，美联储 9 月将首次降息，今年晚些时候至少还会再降息一次，明年将进一步放松货币政策。 美国经济数据略有降温 美国劳工部公布了截至 3 月的过去一年非农就业初步修正数据。报告显示，从 2022 年 4 月到 2024 年 3 月的 12 个月期间，美国经济创造的就业岗位比最初报告的少了 81.8 万个。 美国 8 月 17 日当周首次申请失业救济人数 23.2 万人，市场预估为 23.2 万人，略高于前值22.7 万人，劳动力市场正在逐渐缓和。 美国 8 月 Markit PMI 初值 显示， 制造业 PMI 为 48，仍 处于荣 枯线 下 方 ， 不 及 预 期 ； 服 务 业 PMI 为 55.2 ， 超 出 预 期 的 54； 综 合 PMI为 54.1，同样超出预期的 53.2。其中，制造业萎缩速度创今年最快。 以上数据显示美国经济有降温，但不至于马上严重衰退。 鲍威尔明确将开始降息 美联储主席鲍威尔上周末在万众瞩目的杰克逊霍尔年会上表示：“政策调整的时机已经到来。”“前进的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于即将公布的数据、不断变化的前景以及风险平衡。”他注意到通胀方面的进展，并表示美联储现在可以将注意力同样转向其双重使命的另一方面，即确保经济保持在充分就业水平。总体上就是正式表示将启动降息。 数据显示，美国 7 月ＣＰＩ同比已回落到 2.9%，跌破 3%，虽与 2%目标仍有距离，但鲍威尔也说过不必等到 2%就应开始降息，如非要等到 2%可能就已经晚了。同时 7 月失业率已回升到 4.3%，虽然还不可能说是经济衰退，但美联储已经意识到要采取措施防范经济衰退的到来，也就是说防范性降息的条件已经具备。 鲍威尔并没说具体降息时间和幅度，但市场已经预估 9 月开始降息 25 个基点，并由此拉开新一轮降息的序幕。 从市场表现看，上周五国际金价再度上涨，收盘每盎司 2548 元，接近历史新高附近，再创新高只是时间问题。国内金价由于受人民币升值影响，涨幅略低于国际金价，但在美联储即将开启降息周期的背景下，也会保持振荡上升的格局。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3 号总部地址：天津市和平区君隆广场 C 座 9 层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com