2024年7月31日，公司发布2024年半年报。2024H1公司营收14.3亿元，同比+29.8%；归母净利润1.8亿元，同比持平；其中2024Q2公司营收8.3亿元，同环比分别+27.1%/+38.8%；归母净利润1.2亿元，同环比分别-3.1%/+73.6%，主要原因是储能业务竞争加剧和国内销售占比提升，影响盈利能力。毛利率、净利率分别39.6%/16.5%，同比分别-2.0pcts/-3.9pcts，销售/管理/财务/研发费用率分别为12.4%/4.1%/0%/8.8%，同比分别+0/+0.2/+1.0/+0.2pct，费用率的提升主要系汇兑收益下降导致财务费用提升。
充电桩业务：2024H1营收5.6亿元，同比+44.8%，毛利率38.1%，同比-1.4pcts，主要受益于全球充电设施投资景气度。公司首发400A全超充解决方案，并推出1MW充电桩，有望提升竞争优势和盈利能力。
储能业务：2024H1营收4.6亿元，同比+19.6%，毛利率30.0%，同比-5.6pcts，毛利率下滑主要是国内外竞争加剧+国内销售占比提升。随着美元降息可能性和国内电力市场化进程加速，海外储能收益有望提升，国内大储景气度有望提升，公司储能业绩有望企稳。
电能质量设备业务：2024H1营收2.5亿元，同比+17.4%，毛利率54.7%，同比+1.1pcts。新型电力系统特征“双高”将促进电能质量行业稳步发展。
电池化成与检测设备业务：2024H1营收1.3亿元，同比+35.5%，毛利率49.0%，同比+3.3pcts。公司深耕产业，注重研发，已为CATL、亿纬锂能等众多行业重要客户供货，2023年海外实现销售，2024年将持续拓展海外，有望保持业务增长。
预测公司2024-2026年营收分别为34.1/43.0/52.3亿元，归母净利润分别为4.8/6.2/7.8亿元，对应PE分别为12/9/7倍，维持“买入”评级。
风险提示：海外开拓不及预期的风险；新能源行业竞争加剧的风险；储能需求不及预期的风险。
