北交所信息更新：家电“以旧换新”+服务器滑轨放量，2024H1归母净利润+158.25%

2024年上半年公司实现营收1.84亿元（同比增长78.43%），归母净利润3185.24万元（同比增长158.25%），扣非归母净利润2677.76万元（同比增长238.80%），毛利率26.59%（提升6.14个百分点）；其中2024年第二季度营收0.94亿元（同比增长56.73%），归母净利润1577.74万元（同比增长92.19%）。公司业务增长主要受益于家电“以旧换新”政策加速替换周期及服务器滑轨放量，上调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为0.56/0.63/0.71亿元，对应EPS为1.23/1.37/1.56元/股，PE分别为15.3/13.7/12.0倍，维持“增持”评级。核心逻辑包括：1）家电“以旧换新”政策推动中高端滑轨需求增长，冰箱消费结构升级进一步扩大市场空间；2）服务器市场受益于“十四五”数字经济发展规划，预计2025年中国X86服务器出货量达525.20万台。公司通过自主研发突破服务器滑轨关键技术，产品性能优异，已成为华为、新华三等头部服务器制造商的合格供应商。风险提示：募投项目投产不及预期、原材料波动、市场竞争加剧。