不锈钢日报：宏观预期持续交易，镍不锈钢反弹收阳

宏观预期持续交易，镍不锈钢反弹收阳。

【市场动态】

1. 住建部官媒明确“房屋养老金”非房地产税，公共账户无需民众出资，旨在提升居住质量与资产保值。
2. 超过80个城市支持国有平台收购商品住房用于保障性等用途，其中36个城市已发布房源征集公告。
3. 2024年7月中国精炼镍表观消费量2.6万吨，环比减少10.14%，同比增加13.7%；1-6月累计消费量15.7万吨，同比增1.78%。
4. 8月26日，SS2410单日成交量11.9万手（+8430手），持仓量10.5万手（-20427手）；上期所注册仓单量123953吨（-125吨）。

【基本面分析】

1. 成本端：镍铁价格坚挺，304冷轧生产成本约14050元/吨，但青山9月高铬招标价下调200，钢厂压价采购镍铁，成本或下移。
2. 供需情况：现货维持刚需成交，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计增产，供强需弱状态持续。
3. 主流交易逻辑：空头观点主导，核心原因包括：（1）8月产量预计继续增加，供需持续宽松；（2）库存高水平抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买。

【总结】

1. 观点：震荡偏空。
2. 核心逻辑：
   • 不锈钢高产出、高库存状态持续；
   • 下游谨慎采购，低价刚需为主，供需关系宽松；
   • 钢厂压价采购镍铁，高铬钢招价下调，304成本支撑减弱。