北交所信息更新：轨交设备受益设备大更新毛利率提升，2024H1归母净利润+53%

2024-08-26 诸海滨开源证券徐红金

核心观点：铁大科技受益于轨道交通设备更新和向信息化智能化转型趋势，2024H1归母净利润同比增长52.78%，维持“增持”评级。
关键数据：
- 2024H1营收1.04亿元，同比增长1.61%；归母净利润1547.77万元，同比增长52.78%。
- 设备监测类产品收入6629.31万元，毛利率50.19%；电务器材收入2452.22万元，毛利率44.94%。
- 预计2024-2026年归母净利润分别为0.46/0.50/0.53亿元，EPS为0.34/0.37/0.39元，对应PE 16.4/15.1/14.4X。
行业背景：
- 轨道交通装备市场近9年CAGR达11%，2021年市场规模达8,410.60亿元。
- 铁路领域维保服务市场空间广阔，产品数字化设计、智能化制造、信息化服务趋势明显。
公司优势：
- 背靠同济大学研发实力，运用学术优势进行产业化。
- 受益于2024年3月国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，交通运输行业设备更新需求提升。
风险提示：客户集中风险、宏观政策变动风险、研发失败风险。