北交所信息更新：受益轨交设备正处于更新周期，2024H1利润+9.37%

科强股份作为特种高性能橡胶制品“小巨人”，2024年上半年实现营收1.69亿元（+1.85%），归母净利润3810万元（+9.37%），经营性活动现金流净额2843万元（+365.31%），毛利率40.79%同比增长0.5个百分点，其中硅胶棚布对利润增长起关键作用。受光伏行业扰动，下调2024年盈利预测至0.80亿元，维持2025-2026年盈利预测分别为0.92亿元和1.03亿元，对应PE分别为11.6/10.1/9.0倍。

轨交设备更新周期提振业绩，2024H1“车辆风挡折棚棚布”营收6255万元（+44.49%），成为第一大产品分类，毛利率44.71%同比增加5.73个百分点。全国铁路完成固定资产投资3373亿元（+10.6%），轨交设备更新需求旺盛。外销金额1171万元（+29.64%），硅胶板产品主要销往韩国、泰国等国家和地区。

公司拓展多重特种下游市场，构建增长保障：集成电路耐热缓冲垫对冲光伏层压机用硅胶板需求波动；气柜橡胶密封膜、储罐橡胶密封件需求稳定；控股子公司无锡科悦新材料研发有机硅汽车用皮革业务；阻尼板、LVT地板缓冲垫等亦有发展。

风险提示：原材料价格波动、毛利率下降、存货减值风险。 财务预测摘要显示，公司未来几年营收和净利润将保持增长，EPS预计从0.62元增长至0.79元，ROE维持在10.9%-11.4%区间。