【工业硅周报】关注主产区减产进展

工业硅：震荡

供给端：本周（08/18-08/24）四川、内蒙、新疆开炉数分别减少9台、2台、1台，合计减少12台，周环比减产2750吨。价格快速下跌后，供给端逐步反应减产。9月西南地区部分未套保产能或将减产，需关注西南地区进展。

下游需求：

• 多晶硅：本周产量3.26万吨，环比-2.83%，库存22.18万吨，环比-3.14%。下游硅片囤有1个月左右的库存，对高价多晶硅接受程度低，但9月部分企业预期提产，排产环比或增加。
• 有机硅：本周DMC产量4.59万吨，环比-0.86%，周库存4.89万吨，环比-1.61%。单体厂库存压力小，挺价意愿强，但鲁西化工新产能按计划投入，内蒙古部分装置检修，供给压力不减，9月产量或继续上升。
• 铝合金：本周铝合金锭价格小幅探涨，铝厂对工业硅维持刚需采买，部分铝厂表示若价格反弹或进行少量囤货。

期货与现货：期货主力2411合约收于9595元/吨，周环比-5元/吨，现货基本持稳。仓单库存环比-0.71万吨至32.51万吨。盘面低于9500元/吨时，仓单更具优势，突破前低取决于北方大厂报价动作。反弹至10000元/吨时，仓单性价比渐失，限制上涨空间。后续价格能否上涨取决于西南减产情况。仓单消化导致2411、2412合约价差走正，但下游需求下仓单难以大量消化，集中注销时盘面或仍有20+万吨仓单释放。仓单多为高磷硼“烂仓单”，需更高月差解决。

策略建议：绝对价格已降至较低水平，空单做好仓位管理；11、12合约反套可继续持有，关注回调后开仓机会。

风险提示：供给变化超预期。

热点资讯：

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