【工业硅周报】关注主产区减产进展
孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 工业硅：震荡2024年8月25日 根据百川盈孚统计，本周开炉数四川减少9台，内蒙减少2台，新疆减少1台，合计减少12台，周环比减产2750吨。价格快速下跌后，供给端逐步反应减产。即将步入9月，西南前期部分未套保产能或将迎来减产，后续关注西南地区进展。 ★下游排产或将增加 联系人肖嘉颖分析师（有色金属）从业资格号:F03130556Email：jiaying.xiao@orientfutures.com 多晶硅：尽管前期多晶硅报价有所上涨，但一方面下游硅片囤有1个月左右的硅料库存，另一方面硅片头部企业下调开工率、硅片价格随电池片有所下跌，因此对高价多晶硅接受程度较低。但从产量看，9月部分硅料企业仍存检修结束后的提产预期，9月多晶硅排产环比或有所增加。 有机硅：单体厂库存压力小，因此挺价意愿强，本周DMC价格小幅上行，然而鲁西化工的新产能仍按计划投入市场，且除周内内蒙古恒业成部分装置停车，新安部分装置计划本月中检修，内蒙古恒星原本月末停车计划推迟至下月，有机硅端供给压力不减，9月产量或继续上升。 铝合金：本周铝合金锭价格继续小幅探涨，铝厂对工业硅维持刚需采买。 ★关注主产区减产进展 期货盘面大幅下跌后，现货未进一步下跌，导致盘面低于9500元/吨时，仓单货更具优势，因此，盘面能否突破前低或取决于北方大厂是否有下调报价动作。但当盘面反弹至10000元/吨左右时，仓单性价比渐失，这也限制了盘面继续向上的空间，后续工业硅价格能否上涨仍取决于西南减产情况。仓单的消化导致2411、2412合约价差开始走正套逻辑，但以当前下游需求情况看，仓单难以实现大量消化，因此当集中注销真正来临时，盘面大概率仍有20+万吨的仓单等待释放。其次，近期仓单的消化本质上也是对仓单的挑选，升贴水优势地区和低磷硼货源被注销后销往实际下游，而品质较差、不易销售的货则会被再次注册回盘面，因此集中注销时，仓单中剩下的更多为高磷硼“烂仓单”，这也意味着需要用11-12合约更高的月差去解决。因此，策略角度，绝对价格已经降低至较低水平，空单建议做好仓位管理；11、12合约反套可继续持有，关注回调后的开仓机会。 ★风险提示：供给变化超预期。 目录 1、关注主产区减产进展...........................................................................................................................................................42、热点资讯整理.......................................................................................................................................................................43、产业链高频数据跟踪...........................................................................................................................................................53.1、工业硅现货价格................................................................................................................................................................53.2、工业硅相关成本................................................................................................................................................................63.3、工业硅供给........................................................................................................................................................................83.3、工业硅需求........................................................................................................................................................................93.4、工业硅库存......................................................................................................................................................................134、风险提示.............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：不通氧553#硅现货日度均价..........................................................................................................................................................5图表2：通氧553#硅现货日度均价..............................................................................................................................................................5图表3：421#硅现货日度价格.......................................................................................................................................................................6图表4：99#硅现货日度价格........................................................................................................................................................................6图表5：国内硅石周度均价...........................................................................................................................................................................6图表6：国内石油焦周度均价.......................................................................................................................................................................6图表7：国内洗精煤周度均价.......................................................................................................................................................................7图表8：国内木炭周度均价...........................................................................................................................................................................7图表9：国内电极周度均价...........................................................................................................................................................................7图表10：国内工业硅主产区月度电价.........................................................................................................................................................7图表11：新疆样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表12：云南样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表13：四川样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表14：新疆样本工业硅企业周度开工率...................................................................................
