2024H1公司业绩表现亮眼,营收同比增长65.05%至17.00亿元,归母净利润同比增长175.50%至4.88亿元。未完成订单总量达8.42亿美元,同比增长约105.0%,为未来业绩高增长提供保障。公司战略“赋能、跟随和赢得分子”成功推动项目数量增长,截至2024年6月底,综合项目数达167个,同比增长51.8%,其中临床阶段新型偶联药XDC项目达7个。全球产能稳步推进,无锡基地实现“一站式”生产,新加坡基地预计2026年投入运营。收入结构优化,北美地区收入同比增长172.19%至7.90亿元。上调2024-2026年盈利预测,归母净利润预计为7.31/9.85/13.99亿元,EPS为0.61/0.82/1.17元,对应PE为27.8/20.7/14.5倍,维持“买入”评级。风险提示包括订单交付不及预期、市场竞争加剧及环保和安全生产风险。