公司信息更新报告：业绩稳健增长，进一步夯实科改示范企业地位

公司2024H1业绩稳健增长，营业收入7.45亿元（同比13.25%），归母净利润1.02亿元（+13.50%），扣非归母净利润0.99亿元（+11.72%）。毛利率56.16%（-5.89pct），净利率13.60%（+0.11pct）。销售费用率28.51%（-1.73pct），管理费用率8.20%（-0.26pct），研发费用率7.34%（-2.64pct）。

分板块来看，工业板块收入6.97亿元（+5.99%），其中胶囊产品表现亮眼（+26.25%），片剂收入4.50亿元（-4.10%），针剂1.12亿元（-10.49%），丸剂0.47亿元。公司“三鱼 ® ”牌商标入选中华老字号，聚焦老慢病领域，产品覆盖15大类289个药品，主要产品包括寿比山 ® 吲达帕胺片、三鱼 ® 正痛片等。

公司以“盘活存量、培育增量、提升质量”为思路驱动发展：通过盘活低效资产、品牌资产、休眠品种释放资产价值；投入7%以上营收进行创新研发，获批吲达帕胺缓释片、甲磺酸多沙唑嗪缓释片，初步建成缓控释平台；搭建CMO/CDMO服务平台，收集标项目200余项；借助商业公司资源签订总经销协议，烟酰胺片增幅125%、盐酸苯海索片增幅33%。

维持2024-2026年归母净利润预测分别为1.78、2.01、2.16元，EPS分别为0.97、1.09、1.17元/股，对应PE分别为25.9、23.0、21.3倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业政策变化风险、新药研发风险、原材料供应和价格波动风险等。