公司信息更新报告：业绩稳健增长，车载电源龙头地位稳固

公司2023年前三季度业绩亮点

• 营收与净利润增长：2023年前三季度，公司实现营收35.93亿元，同比增长40.55%；归母净利润2.88亿元，同比增长33.97%；扣非归母净利润2.65亿元，同比增长40.65%。
• 季度表现：2023Q3，公司营收13.39亿元，同比增长27.02%，环比增长10.61%；归母净利润0.76亿元，同比下降15.40%，环比下降38.35%；扣非归母净利润0.74亿元，同比增长6.35%，环比下降37.21%。

经营业绩分析

• 利润率波动：2023Q3，整体毛利率与净利率分别为18.03%与5.67%，环比分别下降2.04和4.33个百分点。主要影响因素包括：
  • 境外市场收入占比降低，发货结构改变导致毛利率波动。
  • 市场竞争导致部分产品降价。
  • 芜湖花津工厂产能爬坡对毛利率产生短期影响。
  • 研发投入增加。
  • 汇率波动。

投资策略与增长展望

• 研发投入：2023Q1-3，公司研发投入共1.97亿元，同比增长50.41%。Q3客户定点项目增加，公司为新一代产品加大研发投入，研发人员增加，研发费用率有所提升。
• 生产基地扩建：芜湖新能源汽车电源产品生产基地于2023年7月开始投产，预计年底达产，新增产能120万台/年。满产后，公司产能峰值约为370万台/年，预计合理产能利用率为70%~80%。

风险提示

• 市场风险：新能源汽车销量增速放缓可能影响公司业务发展。
• 竞争加剧：市场竞争可能影响产品定价与市场份额。
• 客户拓展风险：客户拓展不及预期可能影响业务增长。