晨会 | 晨会之音-纯碱玻璃

纯碱

• 近期价格与成交：纯碱现货价格维持震荡偏弱，成交不温不火。
• 供应情况：前期减量/检修产线恢复，本周产量小幅提量（+0.86万吨）；湖北双环减量运行。
• 需求与库存：需求以刚需为主，表需下滑；本周纯碱厂库累库加快，整体库存增加7.44万吨，重碱累库提速明显，库存水平位于历史同期高位。
• 基本面分析：长期供应压力随四季度新增投产逐步增加，对价格形成压制；短期检修季仍存减量空间，或对价格有一定提振。
• 市场观点：盘面整体震荡运行，需观察市场情绪及资金动向，谨慎操作。

玻璃

• 近期价格与成交：玻璃现货价格偏弱运行，企业继续让利促销。
• 供应情况：本周一条浮法产线放水，周产减少（-0.07万吨），开工率降至81.59%。
• 需求与库存：中下游拿货谨慎，成交不温不火；本周浮法玻璃厂库库存增加123.4万重箱，华北地区累库明显，仅华中地区去库，华东、华南库存持平或略有增加。
• 利润情况：煤制气工艺利润小幅增加，其余工艺利润下滑，天然气工艺利润亏损211.11元/吨，较往年同期更差。
• 市场观点：基本面暂无较大转变，盘面处于弱势区间，后续主要刺激点在于地产政策及旺季情况，盘面或偏震荡运行，短期关注市场情绪及资金动向，同时跟踪供应端冷修兑现情况及需求端改善进展。