玻璃
- 持仓量变化:8月20日收盘,玻璃期货持仓量增加18754手至637703手。
- 操作建议:持震荡偏弱判断。
- 现货市场:沙河地区现货价持续走低,已接近煤制气玻璃成本线,历史经验显示石油焦才是真正的成本线。
- 背景分析:
- 基差:现货维持正基差,或为“贴水”策略后续,临近交割月,“贴水”策略不利于下游接货,“升水”策略可稳住价格。
- 累库矛盾:库存持稳,但上游供给偏高,终端需求较差,供强需弱格局难改,累库压力仍存,价格方向向下。
- 现货价格:沙河地区现货价已接近煤制气成本线,历史经验显示石油焦才是真正的成本线。
纯碱
- 供需转变:纯碱已从上游叙事转变为下游叙事,主要受下游检修步入尾声及旺季即将来临影响,上游供给驱动力度减弱。
- 需求情况:下游玻璃行业高日熔状态,但浮法和光伏日熔量已明显下降,浮法玻璃价格触及冷修触发线,本周冷修三条线,预期纯碱需求将持续下滑。
- 供强需弱:累库矛盾难解,本周上游检修累库减缓,但需求疲软库存压力仍存,价格承压。
- 研究结论:纯碱或呈现震荡偏弱走势。