生猪供强需弱格局难改 PVC成本支撑疲软

核心观点与关键数据

生猪

• 市场表现：生猪期货主力合约收跌0.15%至13460.0元，资金整体流入5537.77万元。
• 供需分析：生猪出栏均重124.12公斤，周度屠宰开工率27.01%，均有所下降；外购仔猪养殖利润39.5元/头，自繁自养养殖利润94.98元/头，均上涨；仔猪价格486.19元/头，下跌。
• 后市展望：全国生猪价格整体下行，市场出栏增加，供强需弱格局短线难改。
• 操作建议：09-01合约反套，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。

棕榈油

• 市场动态：马来西亚5月产量、6月1-5日出口小幅增加，市场预期库存增加，价格先抑后扬。
• 国内情况：豆棕现货价差倒挂加深，现货基差稳中下调，下游刚需低价采购，走货缓慢。
• 后市展望：短期价格区间震荡运行，建议高抛低吸，关注国际生物柴油政策、高频供需数据及国内库存变化。

纯碱

• 市场数据：全国重质纯碱主流价1375元/吨，周产量70.41万吨，厂家总库存162.7万吨，均有所上升；浮法玻璃开工率75.68%，周度下降；全国浮法玻璃均价1206元/吨，样本企业总库存6975.4万重箱，环比上升。
• 供需分析：浮法玻璃库存上升，沙河部分厂家出货较好，价格多数稳定，华东市场下游接盘偏淡，需求疲软。
• 后市展望：国内纯碱市场弱稳震荡，供应预期增加，下游需求表现疲软，预计09合约短期震荡运行，下方支撑1190一线，建议观望。

PVC

• 市场数据：PVC产能利用率80.72%，周上升2.53%；供应压力增加，社会库存58.88万吨，环比减少；电石法PVC平均毛利-426元/吨，乙烯法PVC平均毛利-520元/吨，均有所变化；华东SG-5型PVC4690元/吨，价格较稳。
• 供需分析：供应维持高位，利润不佳，后续仍有增量预期，需求平稳，出口转入淡季，成本支撑疲软，市场价格成交重心提涨动力不足。
• 后市展望：预计短期震荡运行，09合约下方支撑4750一线，建议观望。

研究结论

• 生猪：短线供强需弱格局难改，养殖户建议套期保值。
• 棕榈油：短期区间震荡，关注政策与供需变化。
• 纯碱：短期震荡运行，下方支撑1190一线，建议观望。
• PVC：短期震荡运行，下方支撑4750一线，建议观望。