航运集装箱市场周报

林嘉旎投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 目录 01集装箱市场运输价格 02运力供给 03运输成本 04贸易需求 05干散货运输跟踪 一、XXX一、集装箱运输市场价格 1-1航司积极响应市场变化，未来6周报价震荡偏弱 •目前上游主流的几大航司对未来6周欧基港的运费报价呈震荡偏弱的态势，20GP和40GP箱型的价格中枢分别在4500美元/TEU和8200美元/FEU上下•根据极羽科技，截至8月16日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基4017-4908美元/TEU，6706-7520美元/FEU；MSC 4700-4940美元/TEU，7840-8240美元/FEU；CMA 4530-5280美元/TEU，8060-9560美元/FEU 1-2期货价格：盘面偏弱震荡，10合约受运价下跌影响较多 •上周集运指数期货盘面整体偏弱震荡，在抵抗之弧的反击仍是未知数叠加航司试探性降价仍在持续的背景下，10合约周累计跌幅超6%，其余合约周累计涨跌均在±3%以内•截至8月16日收盘，10合约下跌0.34%至3038点，主力12合约上涨1.1%至2677点，基差为3383.8点•截至8月12日，SCFIS欧线指数环比下降1.6%至6060.83点，美西线指数环比下降4.2%至3887.79点•从机构持仓前20位变化来看，净持仓和多空比在周五收盘后分别为2756手和1.08，较周四的4071手和1.12有所下降；与上周相比（1.052），本周的日均多空比为1.102 1-2期货价格：12月合约为主力合约 1-3集装箱市场即期运价：SCFI综合指数小幅上行，欧线持续下调 •SCFI综合指数小幅上行，前几期呈下跌趋势的北美在需求较为强劲的背景下有所回调，但欧地线的报价仍在下行。未来6周上海-欧洲的报价震荡偏弱 •上海出口集装箱运价指数（SCFI）：SCFI综合指数上升至3281.4点，周度环比上升0.84%；上海-欧洲运价下跌3.68%至4610美元/TEU；上海-美西运价6581美元/FEU，较上周涨8.45%；上海-美东运价9297美元/FEU，较上周涨2.36% 1-3集装箱市场即期运价：欧洲持续下行，北美有所回调 1-3集装箱市场即期运价：澳新运价受需求支撑持续上行 一、XXX二、运力供给 2-1投入运力：船队规模和集装箱产量增速均维持在高位 •当前全球集装箱船运力接近3050万标准箱（TEU），同比增幅维持在10%以上•7月，中国集装箱产量达到2969.2万立方米，约99万TEU，同比涨幅为244.6%•6月，全球集装箱船完工量为28.4万TEU，新增订单为57万TEU；集装箱产量折算约为101万TEU，新船完工量约为集装箱产量的1/3•据VesselsValue在7月11日发布的预测，今年集装箱船拆船量或将持平2023年130千TEU的水平 2-1投入运力：头部船司优势显著，美西航线运力持续提升 •截至8月18日，地中海航运的运力超过603万TEU；前3家企业持续占有超半数的集运市场运力•同日，欧洲和跨太平洋的运力分别较去年同期涨3.38%和10.37%，跨大西洋的运力下降8.16%•手持集装箱船订单连续下滑10个月后在6月有所提升 2-2有效运力：7月地缘风险有所回落，航运准班率低位震荡 •7月，亚欧航线上的国家地缘风险报告之和持续下降，其中，以色列的地缘风险相关报道占比连续三个月下降。然而，由于抵抗之弧的反击在当前仍是未知数，短期内消息面积极情绪较为缺乏•7月，全球主干航线准班率延续低位震荡姿态，收发货和到离港服务均较上一期有所下降•上周，我国港口完成集装箱吞吐量为633.2万TEU，较前一周环比上升3.46% 2-2有效运力：海洋联盟为今年以来最可靠班轮联盟 2-2有效运力：法英荷港口准班率有所提升，美国东西岸分化 2-2有效运力：欧美港口班轮挂靠总体提升 2-2有效运力：绕航非洲运力缺口依然存在 •通过统计两地通行吨量较上年同期增减，得出吨量缺口自3月中后平均大约维持在50万吨/天的水平 2-2有效运力：马六甲海峡通行情况接近绕航前水平 一、XXX三、运输成本 3运输成本：租船价格处在相对高位，燃油及人力成本下降 •截至8月15日，3个船型租金较同期均有提升：好望角型上涨140%至24230美元/天；巴拿马型上涨26%至12783美元/天；超灵便型上涨72%至12463美元/天•同日，新加坡燃料油价格分别为463.50美元/吨（180CST）、455.95美元/吨（380CST）、576.35美元/吨（低硫）；对比上年同期，高硫价格下跌均超15%，低硫下跌8.58%•7月，中国国际海员薪酬水平较同期均有一定程度下降，高级和普通海员分别下降5.13%和7.23%至1287.68和1512.19；普通海员薪酬指数较6月略有提升 一、XXX四、贸易需求 4-1中国宏观：中国出口稳中向好，即期汇率略小幅波动 •7月，我国出口金额为3005.6亿美元，同比增长7%；今年前7个月我国出口金额为2.01万亿美元，增长4%，贸易差额5180亿美元，扩大7.9%•同月，我国对美出口金额同比增长8.1%，对欧盟增长8%，对东盟增长12.16%；RCEP等多边贸易协定持续为我国贸易注入活力•截至8月16日，人民币即期汇率为7.1680 (兑1美元)和7.8784 (兑1欧元)，两者较上年同期分别下降1.95%和0.58% 4-2中国外贸情况：贸易结构持续优化，东盟为第一大出口贸易伙伴 •7月，我国进出口贸易当中加工贸易占18.30%，其他贸易占18.35%，一般贸易占63.35%；一般贸易占比同比略有下降，其余贸易占比同比均有提升•同月，我国对东盟国家的出口金额达到468.52亿美元，同比增速维持高位，欧美出口金额分别为457.70和457.39亿美元•7月，机电、电子、汽车相关的产品合计2207.47亿美元，高于上期水平，持续为我国出口贡献主要份额 4-3欧洲经济及消费：经济指标整体下滑，短期复苏信心或仍面临挑战 •7月，欧元区综合经济指数上升1.0至51.9点，制造业PMI下降至45.6，较上月下降0.2个点，服务业PMI为50.1，较上月下降2.7•同月，欧盟消费信心指数为-12.2，零售业为-7.6，服务业5.4，工业信心指数-9.8，数据整体较上期下跌，短期内市场对复苏信心或受挑战•7月，欧盟经济景气指数为96.4，同比增长2%。5月零售和销售指数为99.9，同比增速低位改善 4-3美国经济及消费：制造业指标下行，但服务业与消费预期有所提振 •8月，美国密歇根大学消费者预期和信心指数分别录得72.1和67.8，高于前值且持续位于现状指数上方运行•7月，美国供应管理协会公布的PMI数据显示，制造业和制造业新订单持续下滑至46.8及47.4，但服务业及服务业新订单提升至51.4和52.4•7月，美国零售及食品相关服务销售额同比上升4%；6月经济活动指数持续上升，录得144.31点 4-4主要商品出口欧美情况：劳动密集型欧美趋势分化 •7月，出口欧盟劳动密集型商品（3项之和）同比增加1.90%：HS第12类（鞋帽伞等；已加工的羽毛及制品；人造花；人发制品）11.6亿美元，同比增加3.42%；HS第11类（纺织原料及纺织制品）44.9亿美元，同比增加3.69%；HS第95类（玩具、游戏或运动用品及其零附件）16.8亿美元，同比减少3.53% •同月，出口美国劳动密集型商品（3项之和）同比减少1.39%：HS第12类15.2亿美元，同比涨6.69%；HS第11类48.2亿美元，同比涨5.35%；HS第95类31.3亿美元，同比减少13.13% 4-4非劳动密集型：电子、汽车、家具类同步走强 •7月，电子类商品出口呈欧美同升的趋势：HS第85类（电机、电气、音响设备及其零部件）出口欧盟金额121.1亿美元，同比增长4.43%，结束此前12个月连跌的趋势；出口美国金额107.1亿美元，同比增长11.94% •同月，汽车类商品出口呈欧美同升的趋势：HS第87类（车辆及其零附件，但铁道车辆除外）出口欧盟金额28.8亿美元，同比增长14.12%，结束此前6个月连跌的局面；出口美国金额18.4亿美元，同比增加12.32%，为第9个月同比上升•相较于以上两类商品，HS第94类（家具寝具等、灯具、活动房）的季节性和共振更强，截至7月，出口欧盟金额18.7亿美元，同比增长12.89%；出口美国金额25.2亿美元，同比增加4.71% 4-5 OECD综合领先指标：世界各主要经济体仍具备增长势能 一、XXX五、干散货运输跟踪 5-1干散货运输价格跟踪 •干散货运输价格在红海事件爆发后受到了一定干扰，但与集装箱运输相比，干散货运输价格相对稳定•Fearnleys干散货船租金水平（右图）在红海时间爆发呈上行趋势，最近3个月的价格开始回落企稳•通过比较日租金自年初涨幅，大船（纽卡斯尔以及好望角型）的需求处在高位 5-2干散货运价细分 5-3出口欧盟干散货货物细分 5-3出口欧盟干散货货物细分 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号林嘉旎：咨询编号Z0020770 数据来源：Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks