集装箱和干散货航运市场周报：集装箱综合指数和BDI指数全面回暖

（2023年04月03日-2023年04月07日）•研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822期货研究报告|商品研究集装箱综合指数和BDI指数全面回暖——集装箱和干散货航运市场周报 航运市场运价监测航运市场基本面分析航运市场周度观点概述一三二目录contents 一航运市场运价监测 航运市场运价监测数据来源：Clarksons、招商期货日期价格环比同比年初至今SCFI2023/04/07956.93.59%5.19%-13.60%CCFI2023/04/07952.9-0.58%-3.99%-25.05%SCFI 上海-美西（基本港）2023/04/071292.012.54%11.28%-9.21%SCFI 上海-美东（基本港）2023/04/072147.06.82%2.83%-30.00%SCFI 上海-欧洲（基本港）2023/04/07877.01.62%-0.11%-18.65%BDI2023/04/061560.011.19%24.01%2.97%BCI2023/04/062041.021.78%53.57%-9.73%BPI2023/04/061851.013.91%17.00%20.59%BSI2023/04/061161.0-6.14%-1.61%9.32%指标集装箱干散货 二航运市场周度观点 周度观点总结数据来源：招商期货运价：集装箱综合运价指数上涨3.59%，有望震荡上行，BDI回升11.19%。本周2023年4月7日SCFI综合运价指数为956.9点，环比上涨3.59%，同比上涨5.19%，年初至今已跌13.60%；其中，上海-美西（基本）报1292$/FEU，环比上涨12.54%，年初至今已跌9,21%；上海-美东（基本港）报2147$/FEU，环比上涨6.82%，年初至今已跌30%；上海-欧洲（基本港）报877$/FEU，环比上涨1.62%。BDI指数开始回暖，收1560点，环比上涨11.19%，其中BCI指数涨幅最大，收2041点，上扬21.78%。需求：本周全球港口访问量略有下降。截止4月6日，全球港口访问量（7天平均值）为11327次。当周全球港口访问量下降1.1%。除亚特兰大经济体港口访问量上涨0.5%外，其余经济体港口访问量呈现下降态势。本周国内炼焦煤库存下滑2%，澳大利亚进口到岸价同比下降5%。美联储(FederalReserve)官员们用“软着陆”或“硬着陆”等委婉说法来回避衰退一次。3月27日，美联储“今年仅0.4%的增长预测隐含地包含了经济突然停止的因素，假设经济活动如GDP跟踪指标所显示的那样在第一季度反弹。”事实上，亚特兰大联邦储备银行(FederalReserveBankofAtlanta)发布的实时GDP估算数据显示，今年前三个月，美国经济的年化增长率约为1.5%。供给：本周闲置船舶比例下滑至3.6%，全球集装箱港口拥堵维持震荡上行。北美：美西、美东港口拥堵值开始回升。欧洲：欧洲港口日渐繁忙；大宗商品：中国粗钢日均产量上升0.2%,美粗钢产量下降1.66%。展望：集装箱综合运价指数正构筑底部，呈现震荡上行走势，BDI区间调整。4月，集装箱综合指数开始反弹，反弹力度取决于欧美经济走势；BDI有望结束技术调整，大概率继续走高。随着贸易回升，各指数有望在Q2进行表现。风险点：全球经济复苏不及预期，地缘政治冲突 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析干散货市场基本面分析0102目录contents 01集运市场基本面分析 集装箱运价：本周SCFI底部反弹SCFI综合指数：956.93点SCFI:上海-欧洲（美元/TEU）SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU）数据来源：Clarksons、招商期货 需求：本周全球港口访问次数下降1.09%全球港口访问量（次）非OECD除中国港口访问量（次）全球除中国港口访问量（次）数据来源：Wind、招商期货OECD港口访问量（次） 需求：本周亚特兰大经济体港口访问量持续上升太平洋经济体港口访问量（次）G20除中国港口访问量（次）太平洋经济体除中国港口访问量（次）数据来源：Wind、招商期货亚特兰大经济体港口访问量（次） 需求：3月PMI除日本外其他地区均下降数据来源：Wind、招商期货全球及部分主要经济体制造业PMI➢2023年3月全球制作业PMI指数比去年2月份L略有下降，为49.6，同比下降0.6%。其中，除日本上升3.1%外，中国、美国、欧元区和越南分别下降1.3%、2.9%、2.5%和6.8%。➢3月，我国制造业新出口订单下降3.8%。大、中、小型企业PMI均下滑。中国制造业PMI（%） 需求：3月美国消费者信心指数下滑7%数据来源：Wind、招商期货美国零售和食品服务销售同比（%）密歇根大学美国消费者信心指数美国耐用品环比（%）➢2023年3月美国消费者信心指数下滑至62，同比下降7%➢美国耐用品新订单上涨0.95%，电子和家用电器、家具和家用装饰、建筑材料等销售额都未有明显增长。 需求：3月越南出口环比上涨14%中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%）洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%）韩国外贸出口前10、20日同比增速（%）数据来源：Wind、招商期货越南出口趋势（百万美元） 需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势区域航线海运集装箱出口(百万TEU)数据来源：Clarksons、招商期货 供给：全球船队运力充足集装箱在营运力船队规模（千TEU）集装箱船手持订单(千TEU)集装箱船交付量、新签订单（千TEU）集装箱船拆解量（千TEU）数据来源：Clarksons、招商期货➢3月，集装箱船队规 模 达 到2590万TEU，5860艘，同比上涨0.2%。➢3月，集装箱船总交付量为15艘，交 付 运 力 为195.19万TEU,新签订单12艘。➢3月，集装箱船手持订单926艘，运力达759万TEU➢3月，集装箱船拆解量2艘，运力为6.53万TEU 供给：船公司继续增加欧洲航线运力跨太平洋航线运力（千TEU）欧洲航线运力（千TEU）数据来源：Wind、招商期货➢2023年第16周，跨 太 平 洋 航 线运 力 投 放 规 模达307万TEU，比第15周提高1%，欧洲航线运 力 投 放 规 模达258万TEU，比第15周上升0.2%。中国-北美航线运力(TEU)（2023年第9周-2023年第16周）中国-欧洲航线运力(TEU)（2023年第9周-2023年第16周） 供给：全球集装箱船舶闲置运力比例下滑到3.6%数据来源：Clarksons、招商期货全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 全球集装箱港口拥堵维持震荡上行中国港口集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货全球集装箱港口拥堵指数（集装箱船在港运力与总运力的占比%） 美西、美东港口拥堵在4月有望加剧新加坡港集装箱船拥堵指数美西港口集装箱船拥堵指数美东港口集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货上海港集装箱船拥堵指数 4月欧洲港口开始繁忙鹿特丹港集装箱船拥堵指数安特卫普港集装箱船拥堵指数南安普顿港集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货汉堡港集装箱船拥堵指数 集装箱船舶航速恢复至年初水平数据来源：Clarksons、招商期货集装箱船舶平均航速（节） 营运成本：香港低硫燃料油价格继续反弹数据来源：Wind、招商期货现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡美元/吨➢截止4月6日，新加坡船用油（0.5%低硫燃料油）现货价（中间价）报603.5$/吨，香港报价为655.5$/吨。现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):中国香港美元/吨 02干散货市场基本面分析 干散货指数：本周干散货指数区间震荡BDI：1560点BCIBPIBSI数据来源：Clarksons、招商期货 需求：全球主要地区铁矿石进出口量铁矿石贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货铁矿石贸易量出口(kt)0200004000060000800001000001200001400002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月欧洲日本韩国中国大陆中国台湾0200004000060000800001000001200001400002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月澳大利亚巴西加拿大南非印度 需求：12月中国铁矿石进口量略有上升中国铁矿石进口量(kt)数据来源：Drewry、招商期货0200004000060000800001000001200002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月澳大利亚巴西加拿大南非其他 需求：本周中国铁矿石库存进一步下滑，巴西/澳大利亚铁库石出口开始反弹中国铁矿石库存（万吨）数据来源：Wind、招商期货巴西/澳大利亚铁矿石出口（万吨）1000011000120001300014000150001600017000Wind 库存:铁矿石:港口合计万吨050010001500200025002021-01-242021-02-242021-03-242021-04-242021-05-242021-06-242021-07-242021-08-242021-09-242021-10-242021-11-242021-12-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-242022-09-242022-10-242022-11-242022-12-242023-01-242023-02-242023-03-24Wind 总发货量(新口径):巴西:铁矿石万吨Wind 总发货量:澳大利亚:铁矿石万吨 需求：12月全球主要地区焦煤贸易量同比下降3%焦煤贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货焦煤贸易量出口(kt)050001000015000200002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾05000100001500020000250002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月澳大利亚美国加拿大俄罗斯 需求：本周国内炼焦煤库存下滑2%，澳大利亚进口到岸价同比下降5%炼焦煤库存及价格数据来源：Wind、招商期货0200400600800100012002022-01-242022-03-242022-05-242022-07-242022-09-242022-11-242023-01-242023-03-24Wind 炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家) 万吨Wind 进口到岸价:炼焦煤(澳大利亚) 美元/吨 需求：12月全球主要地区非焦煤贸易量同比下降0.3%非焦煤贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货非焦煤贸易量出口(kt)010000200003000040000500006000070000800002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾越南泰国马来西亚菲律宾01000020000300004000050000600007000080000900002022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月澳大利亚印度尼西亚俄罗斯韩国美国 供给：1月全球粗钢产量略有下降全球粗钢产量(kt)数据来源：Drewry、招商期货020000400006000080000100000120000140000160000180000YTD 20222022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月YTD 2023欧洲美国日本韩国中国印度