集装箱和干散货航运市场周报：集装箱运价综合指数和BDI均偏弱势

（2023年05月01日-2023年05月05日）•研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn •联系电话：0755-8278176•执业资格号：F3021174 Z0012822期货研究报告|商品研究集装箱运价综合指数和BDI均偏弱势——集装箱和干散货航运市场周报 航运市场运价监测航运市场基本面分析航运市场周度观点概述一三二目录contents 一航运市场运价监测 航运市场运价监测数据来源：Clarksons、招商期货日期价格环比同比年初至今SCFI2023/05/05998.3-0.14%-3.42%-9.87%SCFI 上海-美西（基本港）2023/05/051453.00.00%-12.89%2.11%SCFI 上海-美东（基本港）2023/05/052396.0-0.91%-6.59%-21.88%SCFI 上海-欧洲（基本港）2023/05/05875.0-0.68%0.46%-18.83%BDI2023/05/051558.0-1.14%2.16%2.84%BCI2023/05/052384.03.61%21.82%5.44%BPI2023/05/051501.0-5.36%-17.21%-2.21%BSI2023/05/051096.0-5.92%-6.32%3.20%指标集装箱干散货 二航运市场周度观点 周度观点总结数据来源：招商期货运价：集装箱综合运价指数跌0.14%，BDI跌1.14%。本周2023年5月5日SCFI综合运价指数为998.3点，环比下跌0.14%，同比下跌3.42%，年初至今已跌9.87%；其中，上海-美西（基本）报1453$/FEU，与上周保持不变，年初至今涨2.11%；上海-美东（基本港）报2396$/FEU，环比下跌0.91%，年初至今已跌21.88%；上海-欧洲（基本港）报875$/FEU，环比下跌0.46%。BDI指数继续保持区间震荡，收1558点，环比下跌1.14%。需求：本周全球港口访问量回暖。截止5月04日，全球港口访问量（7天平均值）为11592次。当周全球港口访问量下跌2.3%。太平洋经济体、OECD、G20均下跌明显，分别跌4.3%、2.2%、2.6%。本周国内炼焦煤库存跌1.05%，澳大利亚进口到岸价同比下降4%。美国经济正在失去动力。美国供应管理协会(ISM)4月份的服务业指数为51.9(企业活动扩张多于收缩)，而制造业指数仅为47.1。各部门之间的差异比表面上要小:在整个经济周期中，服务业指数通常高于制造业指数，但两者的走势大致相同。4月份，自1997年以来，ISM服务业指数在所有月份中仅处于第15个百分位，而制造业指数仅处于第9个百分位。如果说制造业已经陷入衰退，那么服务业目前只是在避免衰退。供给：本周闲置船舶比例为2.9%，全球集装箱港口拥堵小幅下降。北美，亚太港口拥堵小幅下降；欧洲：汉堡港拥堵急剧增加；大宗商品：中国粗钢日均产量跌1.2%,美粗钢产量微涨0.7%。展望：本周集装箱综合指数与BDI维持弱势震荡整理。五月中下旬是亚洲货主为美国圣诞季备货的开始，运价可能借此突破震荡整理走势。然而，美国经济是否能支撑Q2季度贸易量的大幅攀升是运价能否走高的关键。风险点：全球经济复苏不及预期，地缘政治冲突 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析干散货市场基本面分析0102目录contents 01集运市场基本面分析 集装箱运价：各集装箱衍生品指数偏弱势SCFI综合指数SCFI:上海-欧洲（美元/TEU）SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东（美元/FEU）数据来源：Clarksons、招商期货 需求：本周全球港口访问次数下降2.3%全球港口访问量（次）非OECD除中国港口访问量（次）全球除中国港口访问量（次）数据来源：Wind、招商期货OECD港口访问量（次） 需求：太平洋经济体，G20港口访问量大幅下降太平洋经济体港口访问量（次）G20除中国港口访问量（次）太平洋经济体除中国港口访问量（次）数据来源：Wind、招商期货亚特兰大经济体港口访问量（次） 需求：4月，中国、欧元区和东南亚PMI呈现不同幅度下滑数据来源：Wind、招商期货全球及部分主要经济体制造业PMI➢2023年4月全球制作业PMI指数保持不变为49.6，同比。其中，中国、欧元区和越南分别下降5.2%、3.2%、2.1%，美国上升1.7%。➢4月，我国制造业新出口订单下降5.6%。大、中、小型企业PMI均下滑。中国制造业PMI（%） 需求：4月美国消费者信心指数下滑7%数据来源：Wind、招商期货美国零售和食品服务销售同比（%）密歇根大学美国消费者信心指数美国耐用品环比（%）➢2023年4月美国消费者信心指数反弹至63.5，同比上升2%➢美国耐用品新订单上涨0.95%，电子和家用电器、家具和家用装饰、建筑材料等销售额都未有明显增长。 需求：4月越南出口环比下降6.87%中国八大枢纽港集装箱吞吐量当月同比（%）洛杉矶港集装箱吞吐量当月同比（%）韩国外贸出口前10、20日同比增速（%）数据来源：Wind、招商期货越南出口趋势（百万美元） 需求：主要区域航线海运集装箱出口趋势区域航线海运集装箱出口(百万TEU)数据来源：Clarksons、招商期货 供给：全球船队运力充足集装箱在营运力船队规模（千TEU）集装箱船手持订单(千TEU)集装箱船交付量、新签订单（千TEU）集装箱船拆解量（千TEU）数据来源：Clarksons、招商期货➢4月，集装箱船队规 模 达 到2610万TEU，5896艘，同比上涨0.8%。➢4月，集装箱船总交付量为19艘，交 付 运 力 为106.57千TEU,新签订单8艘。➢4月，集装箱船手持订单902艘，运力达752万TEU➢4月，集装箱船拆解量7艘，运力19.67万TEU 供给：船公司加大投入跨太平洋航线运力跨太平洋航线运力（千TEU）欧洲航线运力（千TEU）数据来源：Wind、招商期货➢2023年第20周，跨 太 平 洋 航 线运 力 投 放 规 模达225万TEU，比第19周提高2%，欧洲航线运 力 投 放 规 模达260万TEU，比第19周上升1%。中国-北美航线运力(TEU)（2023年第13周-2023年第20周）中国-欧洲航线运力(TEU)（2023年第13周-2023年第20周） 供给：本周全球集装箱船舶闲置运力比例为2.9%数据来源：Clarksons、招商期货全球集装箱船舶闲置运力比例（%） 全球集装箱港口拥堵小幅下降中国港口集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货全球集装箱港口拥堵指数（集装箱船在港运力与总运力的占比%） 本周北美，亚太港口拥堵小幅下降新加坡港集装箱船拥堵指数美西港口集装箱船拥堵指数美东港口集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货上海港集装箱船拥堵指数 本周汉堡港拥堵急剧增加鹿特丹港集装箱船拥堵指数安特卫普港集装箱船拥堵指数南安普顿港集装箱船拥堵指数数据来源：Clarksons、招商期货汉堡港集装箱船拥堵指数 集装箱船舶航速提速明显数据来源：Clarksons、招商期货集装箱船舶平均航速（节） 营运成本：新加坡、香港低硫燃油现货价小幅下降数据来源：Wind、招商期货现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡美元/吨➢截止5月05日，新加坡船用油（0.5%低硫燃料油）现货价（中间价）报550.5$/吨，香港报价为590.5$/吨。现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):中国香港美元/吨 02干散货市场基本面分析 干散货指数：干散货指数继续保持区间震荡BDIBCIBPIBSI数据来源：Clarksons、招商期货 需求：1月全球主要地区铁矿石进出口量大幅降低铁矿石贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货铁矿石贸易量出口(kt)0200004000060000800001000001200001400002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月欧洲日本韩国中国大陆中国台湾0200004000060000800001000001200001400002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月澳大利亚巴西加拿大南非印度 需求：1月中国增加从加拿大、南非和其他地方的铁矿石进口量中国铁矿石进口量(kt)数据来源：Drewry、招商期货0200004000060000800001000001200002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月澳大利亚巴西加拿大南非其他 需求：本周中国铁矿石库存微跌1%，澳大利亚铁矿石出口大幅下滑19%中国铁矿石库存（万吨）数据来源：Wind、招商期货巴西/澳大利亚铁矿石出口（万吨）10000110001200013000140001500016000170002021-03-122021-04-122021-05-122021-06-122021-07-122021-08-122021-09-122021-10-122021-11-122021-12-122022-01-122022-02-122022-03-122022-04-122022-05-122022-06-122022-07-122022-08-122022-09-122022-10-122022-11-122022-12-122023-01-122023-02-122023-03-122023-04-12Wind 库存:铁矿石:港口合计万吨050010001500200025002021-02-212021-03-212021-04-212021-05-212021-06-212021-07-212021-08-212021-09-212021-10-212021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-03-212022-04-212022-05-212022-06-212022-07-212022-08-212022-09-212022-10-212022-11-212022-12-212023-01-212023-02-212023-03-212023-04-21Wind 总发货量(新口径):巴西:铁矿石万吨Wind 总发货量:澳大利亚:铁矿石万吨 需求：1月全球主要地区焦煤贸易量同比下降4%焦煤贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货焦煤贸易量出口(kt)050001000015000200002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾05000100001500020000250002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月澳大利亚美国加拿大俄罗斯 需求：本周国内炼焦煤库存跌1.05%，澳大利亚进口到岸价同比下降4%炼焦煤库存及价格数据来源：Wind、招商期货01002003004005006007008009001000Wind 炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家) 万吨Wind 进口到岸价:炼焦煤(澳大利亚) 美元/吨 需求：1月全球主要地区非焦煤贸易量同比下降7.3%非焦煤贸易量进口(kt)数据来源：Drewry、招商期货非焦煤贸易量出口(kt)010000200003000040000500006000070000800002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月欧洲印度中国大陆日本韩国中国台湾越南泰国马来西亚菲律宾01000020000300004000050000600007000080000900002022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月澳大利亚印度尼西亚俄罗斯韩国美国 供给：2月，除中国，其他国家粗钢产量呈现不同幅度下降全球粗钢产量(kt)数据来源：Drewry、招商期货050000