航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 作者：张若怡联系人：林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023年7月7日 品种 周度周点 展望 集装箱船 运价：本周集装箱运价结束三连跌，美线拉涨SCFI指数。截至6月30日，SCFI综合指数收于953.6点，环比回升3.17%；上海-欧洲运价763美元/TEU，较上周回落3.78%;上海-美西运价1408美元/TEU，较上周回升20.03%;上海-美东运价2368美元/TEU，较上周回升13.9%。供给：运力供给维持平稳回升，全球集装箱总运力约2668万TEU，总运力年增长率约5.85%。集装箱船在手订单规模和新造船订单量有所增加，船舶交付量也有小幅增加。船舶闲置比例小幅下滑，新造船价格小幅提升。海内外主要港口吞吐量有所改善，全球港口交通仍在好转，逐渐向疫情前均值回归。需求：5月出口同比增速环比显著下滑，出口结构变化不大，主因在于基数扰动，2022年4月疫情扰动国内供给受挫，拖累出口，进入5月国内积压订单开始集中出海，带动2022年5月至7月出口显著回升。美欧市场经济数据均回落，零售消费恢复也未见起色，宏观衰退预期压制需求，市场对后期复苏信心偏弱。 本周SCFI结束三连跌，前期美国线运价持续回落迫使中小型航商撤出，今年7月传统旺季虽然目前仍旺季还不旺，但联盟船公司持续减班抽船，美国线40尺柜调升400美元，后续运价涨势维持程度仍有待观察。全球宏观衰退避险情绪加强，商品进出口需求依旧比较疲软。预计短期运价反弹幅度有限，关注7月开始进入旺季后需求边际变化情况。 目录 01集装箱市场价格 02上游船舶情况 03港口交通 04贸易及需求 一、集装箱市场价格 本周SCFI结束三连跌，前期美国线运价持续回落迫使中小型航商撤出，今年7月传统旺季虽然目前仍旺季还不旺，但联盟船公司持续减班抽船，美国线40尺柜调升400美元，后续运价涨势维持程度仍有待观察。 上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至6月30日，SCFI综合指数收于953.6点，环比回升3.17%；上海-欧洲运价763美元/TEU，较上周回落3.78%;上海-美西运价1408美元/TEU，较上周回升20.03%;上海-美东运价2368美元/TEU，较上周回升13.9%。 Xeneta运价（XSI）：本周远东-欧洲运价1220美元 /TEU，环比回落1.36%；远东-美西运价1223.8美元 /TEU，环比回落1.59%；远东-美东运价2905.6美元 /TEU，环比回升0.27%。 SCFI综合指数 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 201820192020202120222023 SCFI分航线运价（美元/TEU） XSI分航线运价（美元/TEU） 集装箱市场即期运价：美线运价拉涨 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上海-欧洲上海-美西上海-美东 16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 远东-欧洲远东-美西远东-美东 集装箱船期租价格和盈利水平近期维持稳定；整体位置接近2021年一季度水平。 9000TEU船舶6-12个月日租金6万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金4.25万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金2.75万TEU，船舶租金水平近期延续上调。 根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.58万美元/天，近期盈利水平维持相对稳定，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑，目前盈利值已经较此前高点回落将近60%。 各船型期租价格（美元/天） 集装箱船日均盈利（美元/天） 船舶期租价格&盈利：租金和盈利维稳 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 4400TEU6800TEU9000TEU 100000.00 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 二、上游船舶情况 集装箱运力整体保持平稳增长，近期拆解运力较年初回落，拆解船龄小幅减少，市场仍在下行区间上游整体比较悲观。 集装箱运力规模：截至7月，全球集装箱总运力约2668万TEU，总运力年增长率约5.85%。运力维持平稳增长，现有集装箱船的平均船龄约14.28年。 集装箱船拆解：2023年6月，集装箱船拆解的运力约为9669TEU，较上月减少；拆解船的平均船龄约26.67年，上游船舶制造过剩情况小幅好转，拆解船船龄均值稍有下调。 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 集装箱船总运力规模/增长率（千TEU/%） 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率（右轴）% 集装箱船拆解运力（千TEU） 集装箱船平均船龄（年） 100 80 60 40 20 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 15.00 14.50 14.00 13.50 13.00 12.50 12.00 11.50 11.00 10.50 10.00 集装箱运力：运力平稳增长，拆解船小幅减少 0 集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄 集装箱船在手订单增量，新造船订单量也有所改善，船舶交付量小幅回升，7月开始进入旺季旺季可能对后续上游情绪有所拉动。 集装箱船舶订单：2023年6月，集装箱船在手订单规模约738.8万TEU，占集装箱总运力规模的27.7%；当月新造船订单24份，新造订单规模304400TEU，订单整体有所增加。 集装箱船交付情况：当月集装箱船交付订单共34份，合计约29.6万TEU，较上个月增加。 集装箱船在手订单情况（TEU/%) 800000035 700000030 6000000 25 5000000 20 4000000 15 3000000 200000010 10000005 船舶订单：订单量和船舶交付均有增加 集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比（右轴）% 新造船订单（份/TEU） 船舶交付情况（份/TEU） 100 350 40 1000000 90 300 35 800000 8070 250 30 600000 6050 200 2520 400000 40 150 15 30 100 10 200000 2010 50 5 0 0 0 0 新造船订单规模新造船订单数（右轴）交付运力规模船舶交付数量（右轴） 集装箱船闲置比例小幅下滑；船舶交易持续疲软，大型船交易更弱。 集装箱船闲置情况：截至7月5日，集装箱船约有1.8%的闲置运力，其中热闲置运力约1.8%，几乎没有冷闲置和因脱硫塔安装闲置的运力。 集装箱船交易情况：截至当前统计的6月集装箱船交易量约58284TEU，总交易金额4.59亿美元；6月船舶交易量和交易金额目前趋势尚稳，集运市场逐渐向旺季靠近可能有所改善。 集装箱船舶闲置比率（%） 12 10 8 6 4 2 0 热闲置冷闲置脱硫塔安装 集装箱船交易（TEU/百万美元） 各船型交易情况（TEU） 250000 2500 140000 200000 150000 100000 50000 2000 1500 1000 500 120000 100000 80000 60000 40000 20000 000 船舶闲置&交易：闲置比例小幅下滑 集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额（右轴）百万美元 12k+8-12k3-8K 新造船价格：新造船价格整体偏稳，克拉克森新造船价格指数102.36，较上月小幅抬高，目前新造船价格还处在历史高位。 二手交易价格：船舶市场二手交易活跃度提升，去年下半年后交易价格逐渐回落，近期整体偏稳；克拉克森二手交易价格指数134.18，目前5年期11500TEU二手交易价约9200万美元，4500TEU的二手价约3400万美元，2150/2250TEU船型约2350万美元。 集装箱船拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，目前仍处历史高位，截至5月中大型船拆解价值约在1050-1200万美元，小型船约590-720万美元。 集装箱船新造价格指数/变化率（%） 110.00105.00 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 新造船价格指数新造船价格指数增长率（右轴）% 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 集装箱船二手交易价格/指数（百万美元） 集装箱船拆解价值（百万美元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 0.00 2.00 船舶市场价格：新造船价格小幅提升，拆解价值小幅减少 11500TEU8500/9100TEU 4500TEU2150/2250TEU 二手交易价格指数（右轴） 2000TEU2750TEU3750TEU4400TEU 集装箱船平均航速有所放缓，大型船下滑程度更显著，中国至美西线航行时间已回归历史正常水平。 集装箱船航速：目前集装箱船的平均航速约72.54节，较2022年上半年的高点有所回落，整体已低于历史均值水平，大型船的航速近期降低较快，目前17000+TEU船型目前航速约13.29节，整体企稳。 中国-美西平均航行周期：目前中国-美西航线集装箱船的平均航行周期约20.71天，2021年因为集装箱市供需错配交通场拥堵航行周期延至46天，目前已经回归历史均值水平。 集装箱船平均航速（节） 8416.5 8216 8015.5 7815 7614.5 7414 7213.5 7013 集装箱船航速：船舶航速企稳，中美航行周期恢复常态 集装箱船航速节集装箱船航速指数（右轴） 各船型平均航速（节） 中国-美西集装箱船平均航行周期（天） 19 18 50 17 45 16 1540 1435 1330 1225 20 15 100-2999TEU3000-5999TEU6000-7999TEU 8000-11999TEU12000-16999TEU17000+TEU 三、港口交通 全球港口挂靠平均次数（次） 1500.00 全球港口挂靠情况：目前全球港口日均挂靠约1440 1400.00 次，近期港口挂靠整体平稳小幅回落，除中国的海 1300.00 外港口日均挂靠次数约1189次。目前港口活跃度整 1200