机械设备行业周报：关注核电设备、轨交设备、人形机器人板块投资机会

一周市场表现

• 机械设备行业指数下跌0.15%，排名申万31个一级行业第17位。
• 子行业中轨交设备表现相对较好。

短期关注

• 国铁集团发布第二批高级修招标，轨交设备景气有望延续。
• 人形机器人板块异动频率较高，关注本周世界机器人大会催化。
• 短期可博弈核电机组核准事件催化板块行情。

长期投资主线

• 新质生产力和大规模设备更新。
• 建议关注数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向。
• 维持行业“推荐”评级。

国铁高级修招标

• 国铁发布第二批高级修招标，五级大修数量较高，轨交设备进入维保周期。
• 政策推动设备更新需求释放，行业估值中枢有望上移。
• 可关注中国中车、中铁工业、中国通号、时代电气、铁建重工等。

核电设备

• 我国首台核电厂稳压器先导式安全阀通过产品鉴定，打破国外垄断。
• 核电设备发展再进一步，核电装机规模将加快增长。
• 设备优先受益，可关注佳电股份、中核科技、景业智能、江苏神通、科新机电、兰石重装等。

人形机器人

• 世界机器人大会8月21日在北京开幕，有望催化板块行情。
• 苹果计划2026年推出桌面机器人，定价约1000美元。
• FigureAI公布Figure-02，拥有“超人”视觉。
• Musk透露Optimus2025年少数量产，2026年大规模量产。
• 国内优必选与多家汽车厂商合作，加速在汽车工厂的运用部署。
• 关注三花智控、五洲新春、绿的谐波、雷赛智能、贝斯特、柯力传感等。

工程机械

• 徐工与西芒杜签订矿山设备8亿元大单，工程机械全球化趋势不改。
• 挖机销量国内市场连续四月同比正增长，市场加速回暖。
• 出口降幅持续收窄，受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外需求复苏。
• 住建部提出更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备。
• 行业自7月以来回调充分，看好行业长期发展。
• 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科。

工业母机

• 工业母机政策频发，高端数控机床国产替代有望加速进行。
• 我国工业母机行业已形成完整产业体系，但在高端技术和产业链配套方面与国际先进水平仍有距离。
• 政策持续推出，机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速。
• 叠加大规模设备更新，工业母机产业链有望景气复苏。
• 建议关注华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等。

风险提示

• 宏观经济景气度不及预期。
• 固定资产投资不及预期。
• 原材料价格大幅上涨。
• 行业和市场竞争风险。
• 产业政策变动风险。
• 第三方数据错误风险。