机械设备行业周报：关注工程机械、轨交设备等业绩确定较高的板块

一、市场表现与关键数据

上周机械设备指数下跌2.12%，在申万31个一级行业中排名第12位。子行业中轨交设备及工程机械表现相对较好。制造业PMI为49.4%，环比下降；固定资产投资完成额同比增长3.6%；工业企业产成品存货同比增长4.7%；PPI同比下降0.8%。7月金属切削机床、金属成形机床产量分别同比增长8%和25%；工业机器人产量同比增长19.7%；叉车销量同比持平；挖掘机销量同比增长8.6%，其中国内销量同比增长21.9%；7月房地产新开工面积同比下降23.2%。

二、行业要闻

机器人

• 全球首个纯电驱拟人奔跑的全尺寸人形机器人“天工”亮相，特斯拉第二代Optimus人形机器人更新，宇树人形智能体Unitree G1发布。
• 均普智能与智元机器人签署战略合作协议，特斯拉停止自动驾驶汽车研究，转向机器人领域。
• 人形机器人进入商业化应用阶段，智能制造或将成为其首个大规模应用的领域。

工程机械

• 住建部印发通知，要求更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备。
• 7月挖掘机国内销量6234台，同比增长21.9%，出口7456台，同比下降0.51%。国内销量连续四月同比正增长，市场加速回暖。
• 出口受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，降幅持续收窄。
• 期待工程机械龙头半年报发布，行业自7月以来回调充分，中长期逻辑包括内需复苏、更新周期、出海竞争力提升。

通用设备

• 中央鼓励引导新一轮大规模设备更新，预计将是一个年规模5万亿元以上的市场。
• 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，到2027年，工业、农业、建筑、交通等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
• 工业母机政策频发，高端数控机床国产替代有望加速进行。

新能源设备

• 国常会核准5个核电项目，共计11台机组，关注核电设备长期投资机会。
• 我国实现碳-14生产全面国产化，核电厂稳压器先导式安全阀打破垄断。

轨交设备

• 交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，到2028年，重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用。

仪器仪表

• 上海市教育委员会印发《上海市教育领域推动大规模设备更新专项行动计划》，推动高校重点学科、特色领域教学设备配置。

三、重点上市公司信息

多家机械设备公司披露2024年中报，山推股份、大族激光、大连重工等业绩亮眼。

四、行业周观点

新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向。3C设备行业复苏趋势未改，可逢低布局。机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。

五、风险提示

宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险。