2024年上半年业绩总结
收入与出货量
- 二季度收入环比增长显著：2024年第二季度收入环比增长53.33%，达到3.07亿元。
- 出货量创新高：二季度出货量创单季度新高，产品平均单价也有所回升。
- 上半年整体表现：2024年上半年总收入为5.07亿元，同比下降17.21%。
利润情况
- 净利润亏损：上半年归母净利润为-0.66亿元，同比下降566%；扣非归母净利润为-1.13亿元。
- 季度亏损收窄：二季度归母净利润为-1647万元，扣非归母净利润为-3912万元，亏损幅度较一季度有所收窄。
毛利率变化
- 信号链芯片：毛利率环比提高0.72个百分点至49.83%。
- 电源管理芯片：毛利率环比提高4.48个百分点至42.27%。
产品线分析
- 信号链芯片：收入为4.18亿元，占比83%，毛利率同比下降7.10个百分点至49.53%。
- 电源管理芯片：收入为0.88亿元，占比17%，毛利率下降6.96个百分点至40.94%。
研发投入
- 研发费用增加：上半年研发费用率为51%，同比提高4.7个百分点。
车规级产品进展
- 新产品推出：成功推出多款车规新产品，包括国内首款全国产供应链CAN SIC信号增强收发器、车规级LIN收发器全家族产品、SiC栅极驱动、隔离电源、高压Buck、理想二极管ORing控制器等。
- 产品数量：截至2024年中，公司已有160余款车规级芯片，广泛应用于多个应用场景。
产能与业务拓展
- 测试中心认证：苏州测试中心通过ISO9001和IATF16949认证，产能逐步提升。
- 海外布局：公司在新加坡、德国、美国、韩国和日本等地建立了本地化销售和技术支持团队，并与DigiKey建立全球分销战略合作伙伴关系。
投资建议
- 评级维持：尽管面临产品价格压力和高研发投入，公司产品和应用领域不断丰富，维持“优于大市”评级。
- 盈利预测调整：下调2024-2026年归母净利润预测至1.50/2.84/4.03亿元（原预测为2.13/3.31/4.85亿元）。
- 估值水平：当前股价对应的2024年PE为71倍，2025年为37倍，2026年为26倍。
风险提示
- 新产品研发不及预期。
- 市场需求不及预期。
- 收购失败的风险。
