基础化工行业周报：三部委发文禁止新建受控HFCs产能，维生素、烟酰胺涨幅居前

——基础化工行业周报（2024.8.5-2024.8.11） 过去一周，基础化工指数涨跌幅为-0.69%，沪深300指数涨跌幅为-1.56%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.87个百分点，涨跌幅居于所有板块第13位。基础化工子行业涨幅靠前的有：民爆制品（3.53%）、煤化工（3.39%）、复合肥（2.78%）；跌幅靠前的有：橡胶助剂（-4.84%）、钾肥（-3.02%）、非金属材料（-2.96%）。 ◼化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：国产维生素A（27.27%）、烟酰胺（18.75%）、国际硫磺（11.11%）、国产维生素E（7.14%）、苯胺（7.01%）。周跌幅前五的产品分别为：浓硝酸（-6.06%）、丙烯腈（-5.20%） 、 三 氯 乙 烯 （-5.00%） 、PTA（-4.75%） 、 辛 醇 （-4.44%）。 ◼行业重要动态 三部委联合发文禁止新建13种受控用途HFCs产能。根据生态环境部、国家发改委、工信部联合发布的《关于严格控制氢氟碳化物化工生产建设 项 目 的 通 知》， 自8月1日起，禁止新建HFC-134等13种用作制冷剂、发泡剂等受控用途的HFCs的化工生产设施。这13种HFCs产品包括 ：HFC-134、HFC-143、HFC-365mfc、HFC-227ea、HFC-236cb、HFC-236ea、HFC-236fa、HFC-245ca、HFC-43-10mee、HFC-41、HFC-152、HFC-152a、HFC-23。对 于 已 建 成 的 、 用 作 受 控 用 途 的HFC-134、HFC-134a、HFC-143、HFC-245fa等18种产品的化工生产设施，需要进行改建或异址建设的，不得增加原有HFCs生产能力，也不得新增产品种类。同时，这些产品的化工生产设施在进行试生产期间产生的HFCs也应纳入配额管理；副产这些HFCs的化工生产设施，其产生的HFCs用作受控用途同样应纳入配额管理；未取得配额的，只能用作原料用途或者销毁处置，不得直接排放。因特殊用途确需生产的，需由生态环境部会同有关部门批准。 《海外维生素装置出现不可抗力，VA、VE价 格 进 一 步 上 涨——基 础 化 工 行 业 周 报（2024.7.29-2024.8.4）》——2024年08月08日 《 设 备 更 新 和 消 费 品 以 旧 换 新 政 策 再 加码，重点关注轮胎、制冷剂、MDI等行业投 资 机 会——基 础 化 工 行 业 周 报（20240722-20240728）》——2024年08月01日 《国际油价震荡下跌，维生素价格再度上涨——基 础 化 工 行 业 周 报 （20240715-20240721）》——2024年07月23日 巴斯夫部分产品供应遭遇不可抗力。8月7日，巴斯夫宣布部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品供应遭遇不可抗力。受火灾影响，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布，从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。涉及的香原料包括紫罗兰酮、白花醇、DL-薄荷脑、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇。 ◼投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议 关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。维持基础化工行业“增持”评级。 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1市场行情走势..............................................................................41.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................52化工品价格走势..........................................................................62.1价格统计...........................................................................62.2化工品价差统计................................................................83重点个股动态..............................................................................94投资建议...................................................................................135风险提示...................................................................................13 图 图1：行业（申万）涨跌幅....................................................4图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅..................................4图3：维生素A市场均价.......................................................6图4：烟酰胺市场均价...........................................................6图5：硫磺港口价格...............................................................7图6：维生素E市场均价.......................................................7图7：苯胺市场均价...............................................................7图8：浓硝酸市场均价...........................................................7图9：丙烯腈市场均价...........................................................7图10：三氯乙烯市场均价......................................................7图11：PTA市场均价.............................................................8图12：辛醇市场均价.............................................................8 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五....................................................8 1市场行情走势 1.1行业走势情况 过去一周（8.5-8.11），基础化工指数涨跌幅为-0.69%，沪深300指数涨跌幅为-1.56%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.87个百分点，涨跌幅居于所有板块第13位。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业涨幅靠前的有：民爆制品（3.53%）、煤化工（3.39%）、复合肥（2.78%）；跌幅靠前的有：橡胶助剂（-4.84%）、钾肥（-3.02%）、非金属材料（-2.96%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：亚 士 创 能（15.17%），泉为科技（12.88%），高争民爆（11.70%），宿迁联盛（10.18%），易普力（10.02%）。 过去一周，基础化工跌幅居前的个股有：盟固利（-26.59%），正 丹 股 份（-25.84%），建 新股 份（-14.01%），强 力 新 材（-11.69%），康普化学（-10.94%）。 2化工品价格走势 2.1价格统计 根据我们化工数据库统计的产品价格，周涨幅排名前五的产品分别为：国产维生素A（27.27%）、烟酰胺（18.75%）、国际硫磺（11.11%）、国产维生素E（7.14%）、苯胺（7.01%）。周跌幅前五的产品分别为：浓硝酸（-6.06%）、丙烯腈（-5.20%）、三氯乙烯（-5.00%）、PTA（-4.75%）、辛醇（-4.44%）。 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 资料来源：百川盈孚，上海证券研究所 2.2化工品价差统计 3重点个股动态 万华化学（600309.SH） 公司发布2024年半年度报告，2024年1-6月公司实现营收970.67亿元，相比上年同期增加10.77%，归属于上市公司股东的净利润81.74亿元，相比上年同期下降4.60%。 聚氨酯业务板块：上半年全球聚氨酯行业需求保持增长态势，特别是冰冷、汽车等市场需求保持增长，海外建筑行业投资需求好转，部分海外装置出现供应波动，纯苯价格持续高位，对聚氨酯产品价格产生推涨效应。石化业务板块：上半年受国际原油市场价格波动、石化行业下游需求不足等多重因素影响，石化行业虽然略有复苏但行业整体利润水平仍处于相对低位。 鲁西化工（000830.SZ） 公司发布2024年半年度业绩预告，上半年共实现归母净利润110,000万元–120,000万元，比上年同期增长467.04%-518.59%；扣除非经常性损益后的净利润112,000万元–122,000万元，比上年同期增长539.74%-596.86%。上半年公司生产装置开工率同比有较大幅度提升，同时受市场供求关系等多种因素影响，部分产品售价同比有所上涨以及原材物料采购价格同比下降，影响部分产品毛利增加。 华峰化学（002064.SZ） 公司发布2024年半年度报告，上半年公司共实现营收137.44亿元，相比上年同期增长8.89%，归属于上市公司股东的净利润15.18亿元，相比上年同期增长11.74%。 报告期内，公司氨纶、己二酸板块较上年同期有产能释放，主要产品的产销量均较上年同期上升，公司实现营业收入137.44亿元，较上